non sei fuori strada...l'idea è buona, l'unica cosa che non dici, o meglio non calcoli, è una discesa forte del sottostante, se vieni assegnato sulla put ad un prezzo molto piu alto della quotazione del titolo, la call atm che dovrai vendere sarà molto piu bassa e il premio incassato non coprirà la perdita del sottostante..quindi quello che sembrava un rendimento positivo e sicuro, si trasformerebbe in una operazione in cui ti trovi dei titoli in perdita in portafoglio...

vero anche che avresti perso meno di chi ha solo comprato le azioni...grazie ai premi incassati..