Grafico Strategia del Mercato

[antoniokk]

Ciao,
secondo me le questioni sono due che si sono accavallate nel topic, e allora volevo fare questo tipo di ragionamento.

1A considerazione:
sé oggi metto a mercato un’opzione e comincio a monitorare il delta fino alla scadenza al passare di ogni giorno, c’e’ da fare un certo tipo di ragionamento.

2A considerazione:
sé oggi metto a mercato con scadenza 30gg, 60gg, 90gg e controllo oggi il valore del delta su ogni singola scadenza, c’è da fare un altro tipo di ragionamento.

Quindi, secondo me, un conto è osservare il delta al passare dei giorni, giorno dopo giorno (situazione dinamica)
Un conto è osservare il valore del delta oggi con scadenza 30, 60, 90gg (situazione statica).

[jeremy75]

Ringrazio tutti per le risposte.

Ma riformulo meglio la domanda.

Mi chiedevo perche\' le ATM, e non le otm o le itm su cui non ho dubbi, guardando la chain su fiuto beta si comportano come le ITM cioe\' al diminuire della scadenza hanno un delta piu\' alto?

[jeremy75]

Ciao a tutti, mi unisco alla discussione in quanto anch\'io ho un po\' di confusione al rigurado. Riporto un breve estratto da questo opuscolo di borsa italiana rigurdo al delta:

Vita residua – Anche laddove si ipotizzi che il prezzo dell’attività sottostante non cambi, il delta delle opzioni si modificheràin ragione del trascorrere del tempo; tale effetto é definito in letteratura “delta decay”. Per le opzioni ATM, tuttavia, esso risulta minimo posto che queste sono relativamente insensibili al tempo; ciò implica che, a parità di altri fattori, un’opzione call lunga ATM a 90 giorni e a 30 giorni dalla scadenza presenterà in ambo i casi un delta prossimo a 0,5. Al contrario, più le opzioni sono ITM o OUT, più sensibile risulta essere il delta alla vita residua. Infatti, a mano a mano che ci si approssima alla scadenza, il time value dell’opzione si riduce progressivamente (time decay effect) e questo determina un incremento del delta delle opzioni ITM (che tenderà ad 1 per le call e a -1 per le put) ovvero una riduzione del delta per le opzioni OTM(che convergerà verso 0). Di conseguenza, per le opzioni ITM, a parità di strike price, maggiore é il tempo mancante alla scadenza,
minore sarà il delta; nel caso delle opzioni OTM, invece, a parità di prezzo di esercizio, ad una maggiore vita residua corrisponderà un maggiore delta posto che vi saranno più probabilità per l’underlying di finire nell’area ITM per le opzioni più lunghe rispetto a quelle più corte.




Quindi chiedo a Tiziano quando puo\' se chiarisce la questione, ovvero se il delta e\' minore a scadenza come lui dice o maggiore.
Grazie.
Raffaele

Ciao,

quello che hai riportato e\' giusto, e anche, ovviamente, Tiziano ne da conferma, e cioe\' che per le opzioni OTM piu\' si avvicina la scadenza piu \' il delta diminuisce, tendendo a 0, cioè\' hanno ovviamente meno probabilità\' di diventare ITM,

al contrario per le opzioni ITM piu\' si avvicina la scadenza e piu\' il delta aumenta,tendendo a 1, hanno cioe\' piu\' probabilità\' di rimanere ITM.

[BMM]

.... consiglio, a chi non lo avvesse già fatto, la lettura di ....

http://www.tradinglibrary.it/scheda.php?idArticolo=645

PS il profitto della vendita è per beneficenza

... mi sembra ricordare pag. 135 o giù di lì è spiegato l\'argomento di questa discussione ...
saluti

[ATTACH=CONFIG]7939[/ATTACH]

compratelo allo stand Trading Library al ITF e fatevelo autografare da Tiziano :devil:

fa bene alla propria formazione ed è per beneficenza, nessuna controindicazione!

[fnet]

LE OPZIONI - Domande e risposte

.... consiglio, a chi non lo avvesse già fatto, la lettura di ....

http://www.tradinglibrary.it/scheda.php?idArticolo=645

PS il profitto della vendita è per beneficenza

... mi sembra ricordare pag. 135 o giù di lì è spiegato l\'argomento di questa discussione ...
saluti

Manuale.png

[antoniokk]

Delta put

[antoniokk]

delta call

[antoniokk]

In atessa di una risposta autorevole da parte di Tiziano, ho provato a fare delle simulazione con il calcolatore di opzioni a 42gg, 77gg, 105gg a parità di altre condizioni.

Sono arrivato a queste conclusioni:
il delta delle call ATM aumenta con l\'aumentare della scadenza.
il delta delle call ITM diminuisce con l\'aumentare della scadenza.
il delta delle call OTM aumenta con l\'aumentare della scadenza.

il delta delle put ATM diminuisce con l\'aumentare della scadenza.
il delta delle put ITM diminuisce con l\'aumentare della scadenza.
il delta delle put OTM aumenta con l\'aumentare della scadenza.

A essere sincero sono rimasto un pò preplesso dei risultati, il dubbio è che non abbia impostato valori congrui per la simulazione.

Nei 2 post successivi posto le immagini.

[rinqua]

Ciao a tutti, mi unisco alla discussione in quanto anch\'io ho un po\' di confusione al rigurado. Riporto un breve estratto da questo opuscolo di borsa italiana rigurdo al delta:

Vita residua – Anche laddove si ipotizzi che il prezzo dell’attività sottostante non cambi, il delta delle opzioni si modificheràin ragione del trascorrere del tempo; tale effetto é definito in letteratura “delta decay”. Per le opzioni ATM, tuttavia, esso risulta minimo posto che queste sono relativamente insensibili al tempo; ciò implica che, a parità di altri fattori, un’opzione call lunga ATM a 90 giorni e a 30 giorni dalla scadenza presenterà in ambo i casi un delta prossimo a 0,5. Al contrario, più le opzioni sono ITM o OUT, più sensibile risulta essere il delta alla vita residua. Infatti, a mano a mano che ci si approssima alla scadenza, il time value dell’opzione si riduce progressivamente (time decay effect) e questo determina un incremento del delta delle opzioni ITM (che tenderà ad 1 per le call e a -1 per le put) ovvero una riduzione del delta per le opzioni OTM(che convergerà verso 0). Di conseguenza, per le opzioni ITM, a parità di strike price, maggiore é il tempo mancante alla scadenza,
minore sarà il delta; nel caso delle opzioni OTM, invece, a parità di prezzo di esercizio, ad una maggiore vita residua corrisponderà un maggiore delta posto che vi saranno più probabilità per l’underlying di finire nell’area ITM per le opzioni più lunghe rispetto a quelle più corte.




Quindi chiedo a Tiziano quando puo\' se chiarisce la questione, ovvero se il delta e\' minore a scadenza come lui dice o maggiore.
Grazie.
Raffaele

[Cagliostro]

Provo a risponderti io

Non riesco a capire il Delta di una opzione e\' maggiore per le scadenze piu\' vicine nella chain,

Fiuto Beta tiene conto delle scadenze prossime, ovvero la prima disponibile nella strategia in esame ecco perche\' con i calendar fa solo uno stimato della linea at now

mentre se faccio il calcolo con il calcolalore di fiuto, come hai suggerito ad un\'altro utente, il delta aumenta a scadenze piu\' lontane..

Questo e\' giustissimo, le opzioni piu\' lontane nel tempo hanno delta maggiore come detto diverse volte da Tiziano nel forum e per questo che gli istituzionali CORRONO a ricoprirsi sulle proprie strategie causando dei bei candeloni che fanno saltare tutti gli stop loss dei fessi

[fnet]

:whistling:

forse Tiziano intendeva opzioni OTM che non devono diventare ITM, tu che hai analizzato .. le ITM ?

[jeremy75]

Per cui la strategia del mercato rappresenta tutte le scadenze ma è ovvio che il tentativo sarà quello di non andare ITM sulla prima che è quella che ha un delta inferiore.

Non riesco a capire il Delta di una opzione e\' maggiore per le scadenze piu\' vicine nella chain, mentre se faccio il calcolo con il calcolalore di fiuto, come hai suggerito ad un\'altro utente, il delta aumenta a scadenze piu\' lontane..

:whistling:

[jeremy75]

Provo a fare un esempio:

supponiamo che abbia venduto lo strike 17.000 sul FTSEMIB con 1 contratto scadenza Febbraio, 1 contratto scadenza Marzo, 1 contratto scadenza Aprile e 1 contratto scadenza Dicembre 2023.

Se il prezzo dovesse salire ad un certo momento batterà 17.001

Quale scadenza di contratto mi è andato ITM, su quale contratto dovrò intervenire, quale è quello che devo rollare o coprire?

TUTTI è la risposta!

Per cui la strategia del mercato rappresenta tutte le scadenze ma è ovvio che il tentativo sarà quello di non andare ITM sulla prima che è quella che ha un delta inferiore.

In conclusione: si guarda la strategia del mercato come se scadesse alla prima scadenza, ben sapendo che contiene tutte le altre.

Seguirla è facilissimo perchè l\'obbiettivo che è quello di arrivare OTM ad ogni scadenza

Per cui la strategia del mercato rappresenta tutte le scadenze ma è ovvio che il tentativo sarà quello di non andare ITM sulla prima che è quella che ha un delta inferiore.

Non riesco a capire il Delta di una opzione e\' maggiore per le scadenze piu\' vicine nella chain, mentre se faccio il calcolo con il calcolalore di fiuto, come hai suggerito ad un\'altro utente, il delta aumenta a scadenze piu\' lontane..

[realdrago]

... Le opzioni per me sono troppo complicate... come le donne - -

:laughing::laughing: Almeno con le opzioni abbiamo delle certezze.

[realdrago]

Scusami Joe, ma cosa pretendiamo di piu da Tiziano?

Ci ha messo e ci mette disposizione degli strumenti innovativi e rivoluzionari che ci consentono di sapere esattamente in ogni momento qual\'è la working area degli istituzionali ed i livelli precisi in cui entreranno in difesa e questo non ci basta ?

per non parlare poi della pluriennale esperienza e disponibilità di Tiziano e del suo staff.

insomma cosa vogliamo di piu?

Apo

:hola:

Forse a volte dobbiamo ricordarci che lavorare per noi non è l\'unica cosa che Tiziano e il suo staff stanno facendo. E comunque li troviamo sempre qua che aiutano!

Ma quando mai riposano?

Credo che siamo in tanti a dover digerire tutti gli strumenti che abbiamo già a disposiozione.

Sul forum c\'è talmente tanta informazione che anche se volessero andare per 1 anno in ferie al loro ritorno non avrò sicuramente letto e compreso tutto ciò che c\'è...

Grazie Playoptions! :prego: