Info su formule per calcolo opzioni americane

[Oscar Luigi]

Gentili moderatori,
vorrei sapere con che formula vengono valutati i prezzi delle opzioni americane, in particolare sarei interessato alle opzioni sul mini s&p 500. Si usa la formula di Black&Scholes? In questo caso qual\'è il valore del risk free (tasso interesse) da inserire? Oppure si usano alberi binomiali o altro?

Potrebbe eventualmente indicarla nella risposta a questo intervento?

Vi ringrazio

Oscar Luigi

[Francario Massimiliano]

Re: Info su formule per calcolo opzioni americane

Salve,
in Fiuto tutte le opzioni sono sempre e comunque calcolate con la formula di Black & Scholes.
Le opzioni di tipo Americano dovrebbero essere calcolate con alberi binomiali, ma vista la lentezza del calcolo (circa 1.000.000 di volte più lento del calcolo B&S) e visto che la differenza in termini di valori teorici rispetto ai risultati di B&S è spesso inferiore all\'1%, su Fiuto abbiamo deciso di usare esclusivamente il calcolo Black & Scholes.
Su Fiuto il parametro Risk Free Rate non è impostabile, il valore viene prelevato automaticamente dai server PlayOptions al momento dell\'avvio del software in modalità Online. Anche per questo parametro, la sua influenza nei risultati finali dei calcoli è nella stragrande maggioranza dei casi molto ridotta, perciò abbiamo preferito semplificare la vita all\'utente facendo in modo che fosse impostato automaticamente.

Max Francario

[Lorenzo A]

Re: Info su formule per calcolo opzioni americane

facciamo condivisione di informazioni?

il tasso "risk free" utilizzato per calcolare il prezzo teorico delle opzioni, da varie fonti, sembra essere il rendimento dei BOT a 6 mesi (ovviamente per opzioni italiane, almeno credo) e si può trovare qui:

http://www.dt.tesoro.it/export/sites/sitodt/modules/documenti_it/debito_pubblico/risultati_aste/risultati_aste_bot_6_mesi/BOT_6_Mesi_Risultati_asta_del_26-27.05.2010.pdf

qualcuno sa quali siano i corrispondenti esteri di questo parametro?

[Lorenzo A]

Re: Info su formule per calcolo opzioni americane

comunque ho notato che i BOT dell\'ultima asta (27/05 scorso) hanno un rendimento medio ponderato di 1,327% mentre i BOT semestrali del mese precedente erano a 0.814%

In termini assoluti la differenza non sembra insignificante, nella formula questo parametro ha poco peso?

[Cagalli Tiziano]

Re: Info su formule per calcolo opzioni americane

Per il risk free rate si usa il LIBOR a 6 mesi.

[Lorenzo A]

Re: Info su formule per calcolo opzioni americane

L\'ho cercato su internet perchè ovviamente non lo conoscevo

LIBOR
E\' il tasso d\'interesse offerto dalla Inter-Banca di Londra per le principali eurovalute sul mercato interbancario di Londra. Viene utilizzato come indicatore dei prestiti a livello internazionale.
Next Forex Glossary Term: Libro (Book) ...


Visto che viene indicato per ogni valuta, se dovessi calcolare il prezzo teorico di un\'opzione (per stimare se è sopra o sottovalutata) sarebbe corretto usare quello in euro per le opzioni in area euro (italia,germania,ecc...), quello in USD per l\'area USD e così via, oppure per le opzioni italiane bisogna usarne uno e per le tedesche un altro?

chiedo pazienza

[Cagalli Tiziano]

Re: Info su formule per calcolo opzioni americane

Area euro e area dollaro.

[Lorenzo A]

Re: Info su formule per calcolo opzioni americane

molto piu semplice, Ok B)

[U.B.]

Re: Info su formule per calcolo opzioni americane

Perché non utilizzate per le opzioni americane la formula analitica: The Barone-Adesi and Whaley (1987) American approximation ?