Affidabilità curve calendar

[Oscar Luigi]

Gentile staff Playoptions e signori del forum,
stavo guardando il video di Tiziano sul calendar e mi è sorto un dubbio che vorrei condividere in questa discussione.

Nella figura 1 ho fatto un semplice straddle su marzo 2011 S&P 500. A scadenza delle opzioni so con certezza quale sarà la cura e che i miei bep sono 1241.28 e 1358.72. Nel transitorio avrei potuto seguire la curva at-now (consigliato) o lavorare sulla figura a scadenza (curva blu) sapendo i punti in cui andavo in perdita.

Facendo la stessa cosa con un calendar marzo-aprile 2011 (figura 2), mi chiedo quanto siano affidabili i punti di bep 1244.2 e 1361.83, ipotizzati sulla scadenza del 18 marzo. Questo in quanto, a quella data, avremo con certezza la forma della curva per la put short marzo 2011, ma potremmo solo stimare la forma della put long aprile 2011.
Magari potrei pensare di essere ancora in guadagno, mentre all’atto pratico potrei già essere andato in perdita oltre un bep.
Hanno dunque un senso i bep e la curve blu in un calendar o sono obbligato a lavorare solo con l’at-now, essendo la curva blu imprecisa e dunque solo indicativa?

Vi ringrazio per l’aiuto.

[Cagalli Tiziano]

Gentile staff Playoptions e signori del forum,
stavo guardando il video di Tiziano sul calendar e mi è sorto un dubbio che vorrei condividere in questa discussione.

Nella figura 1 ho fatto un semplice straddle su marzo 2011 S&P 500. A scadenza delle opzioni so con certezza quale sarà la cura e che i miei bep sono 1241.28 e 1358.72. Nel transitorio avrei potuto seguire la curva at-now (consigliato) o lavorare sulla figura a scadenza (curva blu) sapendo i punti in cui andavo in perdita.

Facendo la stessa cosa con un calendar marzo-aprile 2011 (figura 2), mi chiedo quanto siano affidabili i punti di bep 1244.2 e 1361.83, ipotizzati sulla scadenza del 18 marzo. Questo in quanto, a quella data, avremo con certezza la forma della curva per la put short marzo 2011, ma potremmo solo stimare la forma della put long aprile 2011.
Magari potrei pensare di essere ancora in guadagno, mentre all’atto pratico potrei già essere andato in perdita oltre un bep.
Hanno dunque un senso i bep e la curve blu in un calendar o sono obbligato a lavorare solo con l’at-now, essendo la curva blu imprecisa e dunque solo indicativa?

Vi ringrazio per l’aiuto.

Il motivo per cui non si può disegnare e quindi calcolare i due BEP lo hai esattamente spiegato tu.
Di stima si tratta e quindi ha l\'affidabilità di una stima.
Tieni però presente che la variabile potrà essere solo la volatilità in quanto prezzo e tempo sono certi e questo rende sufficientemente affidabile il calcolo teorico.
In pratica ciò che potrebbe variare è il prezzo della opzione comperata che alla data di scadenza di quella venduta risentirà della volatilità di quel giorno che, se inferiore a quella del calcolo, renderà svantaggiosa la chiusura dell\'operazione.

[Oscar Luigi]

Il motivo per cui non si può disegnare e quindi calcolare i due BEP lo hai esattamente spiegato tu.
Di stima si tratta e quindi ha l\'affidabilità di una stima.
Tieni però presente che la variabile potrà essere solo la volatilità in quanto prezzo e tempo sono certi e questo rende sufficientemente affidabile il calcolo teorico.
In pratica ciò che potrebbe variare è il prezzo della opzione comperata che alla data di scadenza di quella venduta risentirà della volatilità di quel giorno che, se inferiore a quella del calcolo, renderà svantaggiosa la chiusura dell\'operazione.

Tiziano,
tutto chiaro.

Mille grazie e tanto di cappello per disponibilità e professionalità