Dividendi e calcolo volatilità implicite

[Ima]

Salve a tutti,

una domanda: il calcolo delle volatilità implicite esposte nella schermata opzioni di Fiuto per le CALL leggermente OTM sull\'EuroStoxx mi sembra troppo basso (vedi jpeg: 11,5% per lo strike 2900).

Mi domandavo se il calcolo di Fiuto tiene conto del problema esposto (tra l\'altro) qui:

http://www.playoptions.it/vbforum/showthread.php?1827-Per-chi-imposta-strategie-su-INDICI-che-staccano-dividendo

Grazie.

[Francario Massimiliano]

Salve,
in Fiuto non è possibile impostare i valori dei dividendi, e pertanto, come da Lei correttamente segnalato, i calcoli delle volatilità implicite non ne possono tenere conto.

Max Francario

[Ima]

Salve,
in Fiuto non è possibile impostare i valori dei dividendi, e pertanto, come da Lei correttamente segnalato, i calcoli delle volatilità implicite non ne possono tenere conto.

Max Francario

Salve,

non è necessario impostare i valore dei dividendi, c\'è una soluzione più semplice: basterebbe, se mi è permesso un consiglio, impostare in Fiuto un controllo basato sulla PUT-CALL parity (come nel jpeg allegato1 ) per vedere - ad esempio con riferimento al settlement di venerdi 25/03 - che il valore attuale dell\'indice Eurostoxx NON era la chiusura di 2915,38 bensì 60 punti più basso (*).

Da esso, sempre in maniera approssimata (ma sempre meglio che non fare nulla), si poteva ricavare un valore delle volatilità implicite delle OESX maggio attorno al 19-20% (che è il valore corretto--- si veda il jpeg2).

Poi, come già detto in privato il mio intento è collaborativo..... se a tutti gli altri utenti di Fiuto Beta la cosa è nota (ma sinceramente non ci scommetterei) oppure non da fastidio..... nulla quaestio.

Cordiali saluti.


(*) ovviamente, quei 60 punti mostrati nella figura scontano anche il cost of carry, ma semplifico e non ne tengo conto;

[Cagalli Tiziano]

Salve,

non è necessario impostare i valore dei dividendi, c\'è una soluzione più semplice: basterebbe, se mi è permesso un consiglio, impostare in Fiuto un controllo basato sulla PUT-CALL parity (come nel jpeg allegato1 ) per vedere - ad esempio con riferimento al settlement di venerdi 25/03 - che il valore attuale dell\'indice Eurostoxx NON era la chiusura di 2915,38 bensì 60 punti più basso (*).

Da esso, sempre in maniera approssimata (ma sempre meglio che non fare nulla), si poteva ricavare un valore delle volatilità implicite delle OESX maggio attorno al 19-20% (che è il valore corretto--- si veda il jpeg2).

Poi, come già detto in privato il mio intento è collaborativo..... se a tutti gli altri utenti di Fiuto Beta la cosa è nota (ma sinceramente non ci scommetterei) oppure non da fastidio..... nulla quaestio.

Cordiali saluti.


(*) ovviamente, quei 60 punti mostrati nella figura scontano anche il cost of carry, ma semplifico e non ne tengo conto;

Bravo..ottimo suggerimento!

[Felix]

Mi associo ai complimenti
Se il buongiorno si vede dai primi messaggi sul forum, benvenuto a IMA!

[Ima]

Ringrazio per i gentili riscontri e ne approfitto per evidenziare (non agli esperti che non ne hanno bisogno, ma a beneficio di altri che magari non ci avevano pensato) che

- l\'approssimazione è tanto più aderente alla realtà tanto più i tassi di interesse sono bassi e tanto più la scadenza dell\'opzione è ravvicinata;

- il problema sorge "solo" per gli indici azionari che non sono "TOTAL RETURN", e due tipici esempi sono proprio il nostrano FTSEMIB40 e l\'EuroStoxx50.

- la necessità della rettifica deriva dal fatto che - in mancanza - non sono solo il theoretical value e le volatilità implicite ad essere imprecise, ma anche il calcolo delle greche, con conseguente impossibilità di analizzare compiutamente eventuali strategie.

Cordiali saluti.

[Cagalli Tiziano]

Ringrazio per i gentili riscontri e ne approfitto per evidenziare (non agli esperti che non ne hanno bisogno, ma a beneficio di altri che magari non ci avevano pensato) che

- l\'approssimazione è tanto più aderente alla realtà tanto più i tassi di interesse sono bassi e tanto più la scadenza dell\'opzione è ravvicinata;

- il problema sorge "solo" per gli indici azionari che non sono "TOTAL RETURN", e due tipici esempi sono proprio il nostrano FTSEMIB40 e l\'EuroStoxx50.

- la necessità della rettifica deriva dal fatto che - in mancanza - non sono solo il theoretical value e le volatilità implicite ad essere imprecise, ma anche il calcolo delle greche, con conseguente impossibilità di analizzare compiutamente eventuali strategie.

Cordiali saluti.

Grazie per i contributi che sta apportando....evidenzia pure tutto ciò che ritieni, per alcuni potrà anche essere un ripassino, che male non fa!