Vega in/out alla prova dei fatti

[Cagalli Tiziano]

Il calcolo è chiarissimo ma mi sento un po\' tonto .... cosa in tendi per "valore del last a quella scadenza"?
Porta pazienza ma sono soggetto da demenza senile precoce.

Tranquillo:
supponiamo di avere un sottostante che oggi batte 100, per cui le opzioni ATM sono quelle a strike 100.
Supponiamo che questo sottostante ogni anno dia un dividendo del 5%
Significa che se vado a vedere le opzioni che scadono tra due anni, le opzioni ATM non saranno quelle a 100 ma quelle a 100 (- 5-5) = 90

Ed ecco perchè sembra sempre che le Call abbiano un valore molto basso rispetto alle PUT

[Claudio61]

Tranquillo:
supponiamo di avere un sottostante che oggi batte 100, per cui le opzioni ATM sono quelle a strike 100.
Supponiamo che questo sottostante ogni anno dia un dividendo del 5%
Significa che se vado a vedere le opzioni che scadono tra due anni, le opzioni ATM non saranno quelle a 100 ma quelle a 100 (- 5-5) = 90

Ed ecco perchè sembra sempre che le Call abbiano un valore molto basso rispetto alle PUT

Spiegazione esemplare .... grazie

[gaspare]

Puoi stimarlo in diversi modi :

At Now/ delta1% = da 6 a 10

oppure

loss serie/gain serie = 2

(quando il loss di una delle due serie è il doppio del guadagno della serie opposta)

Scusate se mi intrometto in questa interessantissima discussione per chiedere consiglio e conforto su una strategia che ho iniziato ieri.

VEGA IN/OUT su apple iniziata ieri dopo le 16:00

in questo momento:
At now/delta 1% = 30 (179/5,82)
Loss/Gain = 4,19 (235/56)

Devo intervenire? E se si, vendendo una call che mi azzeri il delta della strategia? Oppure non devo fare nulla considerato che il loss di strategia è generato dal vega e quindi dall\'aumento della volatilità?

Se e quando questo tipo di strategia va rollata?

Grazie infinite
Gaspare

[Cagalli Tiziano]

Scusate se mi intrometto in questa interessantissima discussione per chiedere consiglio e conforto su una strategia che ho iniziato ieri.

VEGA IN/OUT su apple iniziata ieri dopo le 16:00

in questo momento:
At now/delta 1% = 30 (179/5,82)
Loss/Gain = 4,19 (235/56)

Devo intervenire? E se si, vendendo una call che mi azzeri il delta della strategia? Oppure non devo fare nulla considerato che il loss di strategia è generato dal vega e quindi dall\'aumento della volatilità?

Se e quando questo tipo di strategia va rollata?

Grazie infinite
Gaspare

Grazie a te!

Non si fa nulla perchè al momento non hai nessuna zona in pericolo, anzi. Hai un delta1% che è doppio del theta il che significa che solo il decadimento temporale di 2 giorni ti pareggerà il movimento del sottostante dell\'1%.

Penseremo di intervenire quando uno dei due delta scende attorno allo 0,1.
Quindi la prima rollata potrebbe essere verso il prezzo e quindi in guadagno.

[gaspare]

Grazie a te!

Non si fa nulla perchè al momento non hai nessuna zona in pericolo, anzi. Hai un delta1% che è doppio del theta il che significa che solo il decadimento temporale di 2 giorni ti pareggerà il movimento del sottostante dell\'1%.

Penseremo di intervenire quando uno dei due delta scende attorno allo 0,1.
Quindi la prima rollata potrebbe essere verso il prezzo e quindi in guadagno.

Ottimo... Grazie

Buon fine settimana
Gaspare

[FabryF]

Domande su correzione delta

Buongiorno,

ho aperto all\'inizio di maggio 3 strategie di Vega IN/OUT su Apple, Google e Starbucks esattamente come spiegato da Tiziano, strategie che sono ora tutte in moderato guadagno. Mi sono nate alcune domande:

- Ho letto in questo ed in altri post i suggerimenti di Tiziano per correggere di Delta le strategie se fosse necessario (non è il mio caso al momento). Invece di vendere altri contratti, avrebbe senso fare la scelta di comprare opzioni (put o call su stessa scadenza) per riportare il delta a 0 ?
Sono conscio che riduco il "beneficio" dalla riduzione della volatilità (e anche quella del theta....), ma mi da l\'idea che, oltre a non aumentare l\'esposizione se non lo desidero, in alcuni casi può permettere di correggere il delta con più precisione / tempestività che forse la soluzione di rivendere sullo stesso strike iniziale contratti Call/Put non sempre mi può permettere. Penso in particolare se la strategia la si è aperta con 1-2 contratti per lato, come per me per esempio con Google. Forse penso una stupidata...

- Dopo aver incassato il Vega, mi chiedevo se può avere senso per continuare a incassare Theta, tenendo Delta a 0 come sopra, mantenere aperta la strategia anche dopo che il segnale mi dice di chiuderla (anche con il rischio poi a causa di un aumento di vola di doverla tenere aperta 4-6 mesi aspettando un successvio abbassamento) ?
Ho molte più probabilità di perdere di Vega che di guadagnare di Theta ?

Grazie,
Fabrizio

[Cagalli Tiziano]

Buongiorno,

ho aperto all\'inizio di maggio 3 strategie di Vega IN/OUT su Apple, Google e Starbucks esattamente come spiegato da Tiziano, strategie che sono ora tutte in moderato guadagno.

Intanto bravo! tre su tre ...

- Ho letto in questo ed in altri post i suggerimenti di Tiziano per correggere di Delta le strategie se fosse necessario (non è il mio caso al momento). Invece di vendere altri contratti, avrebbe senso fare la scelta di comprare opzioni (put o call su stessa scadenza) per riportare il delta a 0 ?

Le strategie in opzioni debbono avere due caratteristiche:
1) debbono essere fatte seguendo una logica strategica collaudata (what-if; Plan)
2) debbono far star bene chi le esegue.

Quindi se per raggiungere il punto 2 fai delle mosse che non inficiano il punto 1 tutto va bene. Nel tuo caso va bene.

- Dopo aver incassato il Vega, mi chiedevo se può avere senso per continuare a incassare Theta, tenendo Delta a 0 come sopra, mantenere aperta la strategia anche dopo che il segnale mi dice di chiuderla (anche con il rischio poi a causa di un aumento di vola di doverla tenere aperta 4-6 mesi aspettando un successvio abbassamento) ?

Certo che ha senso, se non hai altre strategie migliori da eseguire. Quelle di Vega sono più "veloci"

Ho molte più probabilità di perdere di Vega che di guadagnare di Theta ?

Diciamo che nelle strategie Vega esposte il Vega la fa da padrone ed è sicuramente prioritario rispetto al theta.
Aggiungiamo anche che il vega a scadenza varrà comunque zero.

[FabryF]

Intanto bravo! tre su tre ...

Bravo io....io ho schiacciato il bottone SELL !!
Bravi VOI che avete creato una strategia simile basata su un indicatore così efficace !!

Le strategie in opzioni debbono avere due caratteristiche:
1) debbono essere fatte seguendo una logica strategica collaudata (what-if; Plan)
2) debbono far star bene chi le esegue.
Quindi se per raggiungere il punto 2 fai delle mosse che non inficiano il punto 1 tutto va bene. Nel tuo caso va bene.

Sono d\'accordissimo con il punto 1), l\'avevo già fatto mio. Me lo sono imposto come regola, ora che ho imparato grazie ai Vostri insegnamenti ed a Iceberg a farlo. Mi da molta soddisfazione, personale e nel mio piccolo anche economica, e penso di essere al 5% dell\'apprendimento. Su scadenza così lunghe e dovendo variare sia delta, sia la vola, sia theta,ammetto che non ho provato ad usare il What If.
Il punto 2), nella sua semplicità, racchiude una grandissima verità.

Certo che ha senso, se non hai altre strategie migliori da eseguire. Quelle di Vega sono più "veloci"

Diciamo che nelle strategie Vega esposte il Vega la fa da padrone ed è sicuramente prioritario rispetto al theta.
Aggiungiamo anche che il vega a scadenza varrà comunque zero.

Diciamo che mi piace portar avanti anche questo tipo di strategie.
Grazie come sempre per la disponibilità e completezza delle risposte

[campinino]

Anche a 4 ore va bene.

Qualcuno può indicarmi dove si apre in Aiceberg il grafico "Implied Volatility Index" sul quale sull\'asse delle ordinate si visualizza lo Z-Score come si vede in questo post di Apo....
Grazie

[MazzDX]

Qualcuno può indicarmi dove si apre in Aiceberg il grafico "Implied Volatility Index" sul quale sull\'asse delle ordinate si visualizza lo Z-Score come si vede in questo post di Apo....
Grazie

E\' il Vega IN/OUT che trovi nella scheda volatility della strategia
1. strategia
2. volatility
3. vega in/out

[campinino]

E\' il Vega IN/OUT che trovi nella scheda volatility della strategia
1. strategia
2. volatility
3. vega in/out

Grazie per la celere risposta,
ho provato a cliccare su "Vega IN/AUT" ma il pulsante sulla mia piattaforma è disattivato, forse serve un abilitazione da parte di PlayOptions?
nc

[Cagalli Tiziano]

Grazie per la celere risposta,
ho provato a cliccare su "Vega IN/AUT" ma il pulsante sulla mia piattaforma è disattivato, forse serve un abilitazione da parte di PlayOptions?
nc

E\' il "regalo" che abbiamo riservato a coloro che sono venuti alla presentazione a MIlano.

[Denis Moretto]

Grazie per la celere risposta,
ho provato a cliccare su "Vega IN/AUT" ma il pulsante sulla mia piattaforma è disattivato, forse serve un abilitazione da parte di PlayOptions?
nc

confermo!
Tale plugin è riservato soltanto ai partecipanti della giornata del 24 marzo a milano...

[campinino]

confermo!
Tale plugin è riservato soltanto ai partecipanti della giornata del 24 marzo a milano...

Comunque Grazie Denis....spero in futuro di potervi accedere.

[bruno]

non avevo dubbi
ed infatti oggi la strategia ha gia recuperato quasi tutto lo spread per l\'apertura:

[ATTACH=CONFIG]19824[/ATTACH][ATTACH=CONFIG]19825[/ATTACH]

Apo

Ps: Tiziano, ma se mi scappa via il delta al punto tale da vanificare i progressi del vega, non dobbiamo preoccuparci oppure bisogna intervenire con un hedging o altro ?

grazie

ciao Apo

torno sulla vecchia strategia del Vega In/Out con time frame a 4 ore che avevi postato.
Per curiosità usi sempre e comunque la durata proposta per la vendita delle opzioni ( 1.5/2 anni) anche su questo time frame o andrebbe ridotto in proporzione ?

Grazie per la risposta, quando hai tempo.

bruno