Analisi per il prossimo anno e Auguri

[BMM]

Saperlo è importantissimo: se e quando covranno liberarsi delle coperture, il volume che ne scaturirà sarà così alto e con tale violenza che ci si potrebbe trovare in grosse difficoltà avendo delle strategia non coperte dalla parte delle Call.

Che è poi il motivo per cui ho fatto l\'analisi

In pratica l\'analisi è l\'obbiettivo, il target ed i DPD saranno via via la strada da seguire!

perfetto!

[fonzie]

2012

un buon 2012 a tutti quanti !!!!!
Ciao.

[bergamin]

e per la regola che chi bene incomincia è a metà dell\'opera, ecco un bel + 2%

Le previsione che si leggono in giro sui vari siti specializzati, sono contrarie a questa.
Chi avrà ragione?

Speriamo Tiziano dato che le borse in salita mettono più allegria che non in discesa!

[segretario]

Pur riconoscendo a Fibonacci un talento matematico con rari eguali nel mondo, alcuni dei suoi studi attualissimi anche dopo tutti questi anni, sono stati leggermente midificati o semplicemente interconnessi con altri intuizioni.

Nella grandi istituzioni tipo Goldman o Merrill, ecc., ci sono squadre di tecnici elettronici, fisici, matematici, che studiano, progettano, modificano vari e svariati sistemi che possano sempre più portarsi vicino ad un risultato impossibile: conoscere il futuro.

Io ho semplicemente usato un algoritmo simile ma con delle piccole modifiche. Il genio è lui!


Per quanto concerne i DPD e l\'analisi fatta dobbiamo considerare che sono due cose diverse:

1) il DPD è la foto del mercato che ingloba tutte le coperture in atto ed è indispensabile per avere le istruzioni di breve

2) l\'analisi che invece ho scritto in questo tread è la rappresentazione di ciò che potrebbe essere un probabile scenario futuro nell\'ottica di sei /dieci mesi. E che spiega come mai ci sono a mercato tutte queste PUT.

Saperlo è importantissimo: se e quando covranno liberarsi delle coperture, il volume che ne scaturirà sarà così alto e con tale violenza che ci si potrebbe trovare in grosse difficoltà avendo delle strategia non coperte dalla parte delle Call.

Che è poi il motivo per cui ho fatto l\'analisi

In pratica l\'analisi è l\'obbiettivo, il target ed i DPD saranno via via la strada da seguire!

.................................

ciao Tiziano... grazie as usual... ho 2 dubbi...

**1) se su Dpd hanno in buona parte Coperto le Put (Vendute da MktMaker) allora vuol dire che MktMaker sono x buona parte GIA\' Short di Future...quel che dici tu è che se il mkt sale allora Chiudono gli Short e quindi parte un Botto Long con alti Vloumi ?

**2) Smile sulle Put dice Short DOPO le 3 Streghe di Marzo.. indi non sarebbe più giusto dire che mkt tiene x 3/4 Mesi e non x 6/10 Mesi come hai scritto sopra ?

Grazie e good 2012 a tutti voi
Piero

[Cagalli Tiziano]

.................................

ciao Tiziano... grazie as usual... ho 2 dubbi...

**1) se su Dpd hanno in buona parte Coperto le Put (Vendute da MktMaker) allora vuol dire che MktMaker sono x buona parte GIA\' Short di Future...quel che dici tu è che se il mkt sale allora Chiudono gli Short e quindi parte un Botto Long con alti Vloumi ?

**2) Smile sulle Put dice Short DOPO le 3 Streghe di Marzo.. indi non sarebbe più giusto dire che mkt tiene x 3/4 Mesi e non x 6/10 Mesi come hai scritto sopra ?

Grazie e good 2012 a tutti voi
Piero

Grazie Piero, anche a te tanti auguri!!!

L\'assunto n°1 è errato: il Market Maker le ha comperate. Sono i grandi investitori che le vendono per incassare il premio.
Il MM le compera e si copre subito, sia con altre opzioni che con altri sottostanti, (portafoglio globale) lui è sempre ed in ogni istante a delta = 0.
Il suo lavoro è di rendere liquido il mercato e per fare questo è pagato dallo spread. NON si può assumere altri rischi per cui deve essere sempre a zero verso tutte le greche e verso tutti i sottostanti.

Per la seconda domanda potrebbe anche essere come dici tu.
Purtroppo più ci si spinge in là nel tempo e meno sono precisi gli studi previsionali.
Io li ho fatti con degli strumenti che inglobano anche gli skew però non sono le uniche cose di cui tengono conto.
La statistica se ne prende una bella fetta.

Diciamo che non ci metterei la mano sul fuoco...ma da una parte bisogna pur partire, poi si corregge se sarà il caso.

[itaimbibi]

Innanzitutto auguri di un ottimo 2012 allo Staff ed agli utenti,

...anch\'io credo di aver lo stesso dubbio di segretario: fotografando oggi la situazione vedo che lo skew è molto sbilanciato verso le put, situazione che in una precedente analisi (se non sbaglio) prevedeva uno scenario semicatastrofico. Allo stesso modo però c\'è una preponderanza di vendite put cosa che confligge con la prima.

Devo dire però che guardando la situazione degli O.I.(su tutte le scadenze) non in 3D la situazione non mi sembra così sbilanciata a favore delle put.

chi mi accende la lampadina?:-)

[andy_g]

Tiziano come fai a stabilire che siano tutte vendute? Se le mani forti sono giàin possesso di informazioni che noi ancora non conosciamo, non potrebbe darsi che una parte di quelle put sia stata acquistata? D\'altronde sappiamo che acquistando opzioni dotm se poi la direzione è quella giusta il guadagno può essere molto importante.

[Docci]

Innanzitutto auguri di un ottimo 2012 allo Staff ed agli utenti,

...anch\'io credo di aver lo stesso dubbio di segretario: fotografando oggi la situazione vedo che lo skew è molto sbilanciato verso le put, situazione che in una precedente analisi (se non sbaglio) prevedeva uno scenario semicatastrofico. Allo stesso modo però c\'è una preponderanza di vendite put cosa che confligge con la prima.

Devo dire però che guardando la situazione degli O.I.(su tutte le scadenze) non in 3D la situazione non mi sembra così sbilanciata a favore delle put.

chi mi accende la lampadina?:-)

Ciao Tiziano, anch\'io mi associo a questa domanda...

Ho rivisto il video del 16/11 e con fiuto beta ho aspettato il nuovo anno, come suggerivi, e ho ricontrollato: mi sembra che la situazione sia sostanzialmente invariata...

Se poi si guarda OI del FTSEMIB (lo so, poco adatto alle analisi... ) si nota una prevalenza CALL sulla scadenza gennaio 2012 (in aumento negli ultimi giorni...), che preluda ad una correzione prima della scadenza? Ti chiederei poi un commento sui volumi di questi periodi di festivita\', dobbiamo aspettare i volumi abituali per fare analisi? Potrebbero ribaltare di molto lo scenario?

Come sempre, grazie 1000 per la disponibilita\' anche sotto le Feste!!!!!

Docci

[Cagalli Tiziano]

Tiziano come fai a stabilire che siano tutte vendute? Se le mani forti sono giàin possesso di informazioni che noi ancora non conosciamo, non potrebbe darsi che una parte di quelle put sia stata acquistata? D\'altronde sappiamo che acquistando opzioni dotm se poi la direzione è quella giusta il guadagno può essere molto importante.

Semplicemente perchè i DPD sono il frutto di tutti i contratti scambiati che io tramite i miei server tengo sotto controllo, per ogni strike per ogni scadenza per tutti i sottostanti importanti.
Io so esattamente quanti soldi hanno incassato: lo scrivo sui DPD che sono lo strike + il premio incassato.

[Cagalli Tiziano]

Ciao Tiziano, anch\'io mi associo a questa domanda...

Ho rivisto il video del 16/11 e con fiuto beta ho aspettato il nuovo anno, come suggerivi, e ho ricontrollato: mi sembra che la situazione sia sostanzialmente invariata...

Se poi si guarda OI del FTSEMIB (lo so, poco adatto alle analisi... ) si nota una prevalenza CALL sulla scadenza gennaio 2012 (in aumento negli ultimi giorni...), che preluda ad una correzione prima della scadenza? Ti chiederei poi un commento sui volumi di questi periodi di festivita\', dobbiamo aspettare i volumi abituali per fare analisi? Potrebbero ribaltare di molto lo scenario?

Come sempre, grazie 1000 per la disponibilita\' anche sotto le Feste!!!!!

Docci

I volumi sono stati medio bassi e questo influisce sul momentum del trend.
Comunque questi sono i dati (certi) e queste le proiezioni (probabili) che si possono riscontrare.
Quello che succederà in futuro non lo posso sapere, ma se rimangono questi dati, questo è ciò che mi aspetto.

Sono cambiate le posizione a scadenza 2014 che sono il giusto compromesso tra theta e vega. In pratica se non sai che delta prendere ti metti su una scadenza di un paio d\'anni.

Mentre le posizioni più distanti nel tempo, oltre il 2014, sono di vega.
Ricordo che il vega è la greca che offre più euro.
E da quando ho fatto l\'analisi ad oggi, la vola è scesa ed il guadagno è già alto.

[Cagalli Tiziano]

Aggiornato ora

Ecco per scadenza...

Quello che sta succedendo è che le Call rimangono a prezzo di saldo, quindi non prezzano la salita, ma le Put continuano ad essere vendute.
Care ma sono vendute...questo è quello che fa suonare il campanello d\'allarme perchè le cose non quadrano.

E se non quadrano cambia il trend!

[andy_g]

Perfetto, Tiziano. Grazie per le risposte! Sei sempre gentilissimo e esaustivo.
Lo strumento che avete implementato su Fiuto Beta per analizzare l\'OI lo trovo altrettanto importante del DPD, per certi versi lo trovo anche più utile. Proprio sulla vista scadenza mi stavo soffermando. Grazie ancora.

[Docci]

I volumi sono stati medio bassi e questo influisce sul momentum del trend.
Comunque questi sono i dati (certi) e queste le proiezioni (probabili) che si possono riscontrare.
Quello che succederà in futuro non lo posso sapere, ma se rimangono questi dati, questo è ciò che mi aspetto.

Sono cambiate le posizione a scadenza 2014 che sono il giusto compromesso tra theta e vega. In pratica se non sai che delta prendere ti metti su una scadenza di un paio d\'anni.

Mentre le posizioni più distanti nel tempo, oltre il 2014, sono di vega.
Ricordo che il vega è la greca che offre più euro.

E da quando ho fatto l\'analisi ad oggi, la vola è scesa ed il guadagno è già alto.

Grazie ancora, Tiziano.

Il tuo discorso come sempre fila, tu per me non sei un oracolo ma qualcosa di molto simile

Quello che mi lascia un po\' perplesso e\' la volatilita\', sta rientrando troppo velocemente e credo che storicamente dopo quei picchi (ben noti) ci possa stare un "rientro" ma con qualche scossone... Il VIX si sta comprimendo molto vicino ad un grande supporto, rimbalzi repentini nella fascia 20-35 sono il minimo che mi aspetto. So che siamo venditori, ma cresce in me la voglia di acquistare un po\' di vola... Con obiettivo il limite superiore di quella fascia... Potete tranquillamente utilizzare il mio "sesto senso" come indicatore contrarian , non mi offendo, di solito e\' cosi\'

un caro saluto

Docci

[Cagalli Tiziano]

So che siamo venditori, ma cresce in me la voglia di acquistare un po\' di vola... Con obiettivo il limite superiore di quella fascia... Potete tranquillamente utilizzare il mio "sesto senso" come indicatore contrarian , non mi offendo, di solito e\' cosi\'

un caro saluto

Docci

Su questo punto , cioè acquistare starei attento perhè se controlliamo la diggerenza di volatilità per scadenza, ovvero in 1 anno intero, è quotata mediamente 15 punti percentuali in più.

Questo è un NON senso matematico in quanto non serve aumentare vola in quanto c\'è già tempo che attira l\'investitore. Mi spiego, dato che il prezzo di una opzione è fatto di NULLA di concreto, nel senso che non hai nulla (se non c\'è intrinseco) se non una promessa da ricevere o da mantenere, quello che forma il prezzo di questo NULLA è dato dal tempo e dalla vola. Se ho poco tempo, debbo aumentare la vola: ecco perchè a scadenza sulle opzioni troviamo vola alta e la curva che diventa un "V".
Sulle scadenze lontane ho già tempo per cui la vola non servirebbe. Se c\'è è indice di rischio maggiore.
Quindi lo scossone ci sta tutto, ma non punterei su un ulteriore aumento di vola. Anzi.

Vi posto immagini del forecast (che ancora non è stato rilasciato ma che potete usare nella configurazione che avete) e si vede che nell\'interno degli istogrammi rossi il valore che so legge rappresenta la volatilità maggiore su Put che su Call. Il numero 1663 si legge 16,63%.

I puntatori di "Doctor Price" (cerchio in blù) sono sostanzialmente in parità e l\'indicatore di trend (cerchio verde) dice che è piatto tendente al rialzo.

TV C e TV P è il valore temporale delle rispettive opzioni calcolato in punti. Se lo moltiplicate per 50 il risultato sono dollari e se lo cambiate a 1,30 avete gli euro

Di più nin zò

[Docci]

Su questo punto , cioè acquistare starei attento perhè se controlliamo la diggerenza di volatilità per scadenza, ovvero in 1 anno intero, è quotata mediamente 15 punti percentuali in più.

Questo è un NON senso matematico in quanto non serve aumentare vola in quanto c\'è già tempo che attira l\'investitore. Mi spiego, dato che il prezzo di una opzione è fatto di NULLA di concreto, nel senso che non hai nulla (se non c\'è intrinseco) se non una promessa da ricevere o da mantenere, quello che forma il prezzo di questo NULLA è dato dal tempo e dalla vola. Se ho poco tempo, debbo aumentare la vola: ecco perchè a scadenza sulle opzioni troviamo vola alta e la curva che diventa un "V".
Sulle scadenze lontane ho già tempo per cui la vola non servirebbe. Se c\'è è indice di rischio maggiore.
Quindi lo scossone ci sta tutto, ma non punterei su un ulteriore aumento di vola. Anzi.

Vi posto immagini del forecast (che ancora non è stato rilasciato ma che potete usare nella configurazione che avete) e si vede che nell\'interno degli istogrammi rossi il valore che so legge rappresenta la volatilità maggiore su Put che su Call. Il numero 1663 si legge 16,63%.

I puntatori di "Doctor Price" (cerchio in blù) sono sostanzialmente in parità e l\'indicatore di trend (cerchio verde) dice che è piatto tendente al rialzo.

TV C e TV P è il valore temporale delle rispettive opzioni calcolato in punti. Se lo moltiplicate per 50 il risultato sono dollari e se lo cambiate a 1,30 avete gli euro

Di più nin zò

Super generoso nel farci vedere alcuni degli strumenti del mestiere!

Scusami per la banalita\', frutto in parte della cefalea odierna post-festiva, se la vola e\' maggiore sulle scadenze lunghe vuol dire che il MM da come piu\' probabile un aumento di volatilita\'...? Dove sbaglio? Quel 15% in +, rapportato alle scadenze attuali ci porterebbe giusto ai limiti superiori della fascia 20-35

Visto che consideri piu\' probabile un cambio di trend, ho provato anche a valutare il rapporto $VIX:$VXV, effettivamente ad inizio agosto ha superato 1.20 e poi sappiamo cosa e\' successo... nei giorni scorsi si e\' portato verso 0.80 fermandosi pero\' a 0.82... dovesse "bucare" 0.80 nelle prossime settimane potremmo riconsiderare la possibile ripresa del trend ribassista?

Scusa se ti annoio con cose x molti banali!