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... in fondo mi accontento di piccole cose: un piccolo yacht, una piccola villa, una piccola fortuna ...Comment
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segnalo questo interessante articolo, spero di non fare un torto ai padroni di casa
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Interessante, però trovo strano che dica di vendere put su titoli a bassa volatilità, io ho sempre cercato il contrario
... in fondo mi accontento di piccole cose: un piccolo yacht, una piccola villa, una piccola fortuna ...Comment
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Io scrivo la mia e poi ognuno, calcolatrice alla mano, trae le sue conclusioni....
In questi giorni di timidi ribassi (perchè quelli prepotenti ce li ricordiamo ancora no?), chi è che ha guadagnato?
1) Quello che ha venduto le Call scoperte? Ma nemmeno per scherzo: quando le ha vendute aveva bassa volatilità e oggi magari con il rimbalzino è già in perdita.
2) Quello che ha venduto le put scoperte?
Nemmeno lui perchè era contro trend!
Hanno guadagnato solo le coperture che oggi si potevano chiudere e rollare a nuovi strike o scadenze.
Quindi il naked non ha senso alcuno...di Call poi...!
Altra cosetta che potete verificare con la calcolatrice è il punto seguente:
vendere almeno 15% OTM !!!
Fatevi due conti e vedete che cosa significa, ovvero:
se vendo ATM e incasso un premio che mi sposta del 15% il mio BEP è alla stessa distanza o quasi che vendere OTM al 15% di distanza dove incasso circa l\' 1%.
Quindi se perdo perdo la stessa cifra ma se guadagno, guadagno 15 volte di più.
Mi fermo qui ma solo perchè non mi piace criticare altre persone, ma anche altri punti non sono affatto condivisibili...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.Comment
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non fa una piega la tua spiegazione Tiziano, e ti ringrazioIo scrivo la mia e poi ognuno, calcolatrice alla mano, trae le sue conclusioni....
In questi giorni di timidi ribassi (perchè quelli prepotenti ce li ricordiamo ancora no?), chi è che ha guadagnato?
1) Quello che ha venduto le Call scoperte? Ma nemmeno per scherzo: quando le ha vendute aveva bassa volatilità e oggi magari con il rimbalzino è già in perdita.
2) Quello che ha venduto le put scoperte?
Nemmeno lui perchè era contro trend!
Hanno guadagnato solo le coperture che oggi si potevano chiudere e rollare a nuovi strike o scadenze.
Quindi il naked non ha senso alcuno...di Call poi...!
Altra cosetta che potete verificare con la calcolatrice è il punto seguente:
vendere almeno 15% OTM !!!
Fatevi due conti e vedete che cosa significa, ovvero:
se vendo ATM e incasso un premio che mi sposta del 15% il mio BEP è alla stessa distanza o quasi che vendere OTM al 15% di distanza dove incasso circa l\' 1%.
Quindi se perdo perdo la stessa cifra ma se guadagno, guadagno 15 volte di più.
Mi fermo qui ma solo perchè non mi piace criticare altre persone, ma anche altri punti non sono affatto condivisibili.
io ho trovato interessanti questi punti:
questo anche se scontato, perchè io insisto sempre col controtrend, e quasi sempre mi da ragione ma...
Write Naked Calls in Bear Markets; Naked Puts in Bull Markets
quest\'altro, che "naturalmente" mi son sentito di fare dal primo momento
Diversify
questo, perchè è strettamente collegato con la diversificazione, a mio parere forse su un titolo che quota 1000 dollari ed estremamente volatile, non vale la pena di vendere a 6 mesi, come invece potrebbe risultare sensato su un indice/future
Write Naked Options with No More Than Three Months Left in Their Life
questo perchè, non ci ho mai dato + di tanto peso perchè mi fiondo sempre senza indugio su titoli molto volatili, ma non per questo riesco sempre a beccare il momento in cui le opzioni di riferimento sono sovraprezzate.
è comunque molto impegnativa questa ricerca per quanto mi riguarda. Un parametro utile è sicuramente la comunicazione degli earnings
Find Options That Are Overpriced
Tiziano, se ho detto delle castronerie, aspetto il tuo commento con umile ripetto
Last edited by tancredi; 11-07-14, 21:15.Comment
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Livio, dimmi che sei dentro anche tu su Mannkind...Comment
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Se lo fai e ti becchi un 2008 o 2011 ...vedi che pelata!non fa una piega la tua spiegazione Tiziano, e ti ringrazio
io ho trovato interessanti questi punti:
questo anche se scontato, perchè io insisto sempre col controtrend, e quasi sempre mi da ragione ma...
Write Naked Calls in Bear Markets; Naked Puts in Bull Markets
Semplicistico,diversificare sì ma come?...mica solo di sottostantequest\'altro, che "naturalmente" mi son sentito di fare dal primo momento
Diversify
Qui non ha torto anche se accade, come in questi mesi, che la volatilità sia bassa e devi cercare di acquisire theta per rendere coerente premio /rischio.questo, perchè è strettamente collegato con la diversificazione, a mio parere forse su un titolo che quota 1000 dollari ed estremamente volatile, non vale la pena di vendere a 6 mesi, come invece potrebbe risultare sensato su un indice/future
Write Naked Options with No More Than Three Months Left in Their Life
Per cui la risposta esatta sarebbe : dipende dal periodo.
Negli ernings si sta fermi! Ma veramente possiamo pensare che le banche che hanno imprestato i soldi alle aziende quotate e che sono le stesse che quotano le opzioni, attendano gli earnings? Ma non credi che li sappiano prima e che quindi aggiustino la volatilità dalla parte giusta?questo perchè, non ci ho mai dato + di tanto peso perchè mi fiondo sempre senza indugio su titoli molto volatili, ma non per questo riesco sempre a beccare il momento in cui le opzioni di riferimento sono sovraprezzate.
è comunque molto impegnativa questa ricerca per quanto mi riguarda. Un parametro utile è sicuramente la comunicazione degli earnings
Find Options That Are Overpriced
Ci mancherebbe solo che l\'azienda facesse una sorpresa sul bilancio alla banca a cui deve i soldi ...
E cercare opzioni sovraprezzate ...e ci mancherebbe che vendiamo opzioni senza prendere un premio adeguato!..se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.Comment
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Negli ernings si sta fermi! Ma veramente possiamo pensare che le banche che hanno imprestato i soldi alle aziende quotate e che sono le stesse che quotano le opzioni, attendano gli earnings? Ma non credi che li sappiano prima e che quindi aggiustino la volatilità dalla parte giusta?
Ci mancherebbe solo che l\'azienda facesse una sorpresa sul bilancio alla banca a cui deve i soldi ...
E cercare opzioni sovraprezzate ...e ci mancherebbe che vendiamo opzioni senza prendere un premio adeguato![/QUOTE]
se fosse così allora la call e la put atm dovrebbero prezzare diversamente a seconda delle notizie certe di cui la banca è in possesso. ma non è così, sbaglio?
chiaro comunque che la put otm è sovraprezzata rispetto alla call otm, ma per questo non mi debbo aspettare per forza una discesaComment
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Negli ernings si sta fermi! Ma veramente possiamo pensare che le banche che hanno imprestato i soldi alle aziende quotate e che sono le stesse che quotano le opzioni, attendano gli earnings? Ma non credi che li sappiano prima e che quindi aggiustino la volatilità dalla parte giusta?
Ci mancherebbe solo che l\'azienda facesse una sorpresa sul bilancio alla banca a cui deve i soldi ...
E cercare opzioni sovraprezzate ...e ci mancherebbe che vendiamo opzioni senza prendere un premio adeguato!
se fosse così allora la call e la put atm dovrebbero prezzare diversamente a seconda delle notizie certe di cui la banca è in possesso. ma non è così, sbaglio?
chiaro comunque che la put otm è sovraprezzata rispetto alla call otm, ma per questo non mi debbo aspettare per forza una discesa. Per sovraprezzate intendevo oltre la normale volatilità[/QUOTE]Comment
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Se fosse così? ...è così! Ma ci mancherebbe che fosse diverso.
Il prezzo dell\'opzione nel momento in cui viene quotato è quel prezzo tale per cui il compratore ha zero probabilità di andare ITM alla scadenza.
Se questa regola non viene rispettata ecco che si ritorna agli arbitraggi ... e allora possiamo mandare a casa gli arbitraggisti!
Infatti tu credi che sia sovrapprezata ma in realtà è prezzata alla stessa probabilità della Call, perchè le discese sono statisticamente più veloci delle salite.chiaro comunque che la put otm è sovraprezzata rispetto alla call otm, ma per questo non mi debbo aspettare per forza una discesa.
E\' proprio questo punto, cioè la diversità tra salita e discesa che rende la formula di prezzaggio di B&S "sbagliata" ed infatti deve essere corretta con la volatilità implicita dal MM.
O ancora
la volatilità implicita che aggiunge il Market Maker è quella parte di errore che si deve introdurre in una formula sbagliata per ottenere il prezzo giusto...
quello di mercato.
Si certo, avevo capito.Per sovraprezzate intendevo oltre la normale volatilità
La volatilità implicita normale è il valore di quella storica e infatti si trovano sovraprezzi o sottoprezzi.
Se vai nella sezione diamo i numeri e poi guardi il grafico vola implicita verso la storica lo noti molto bene...se corri dietro a due lepri, non ne prendi nemmeno una.Comment
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Sono sempre onorato di ricevere le tue risposte. Ti ringrazio molto!!Se fosse così? ...è così! Ma ci mancherebbe che fosse diverso.
Il prezzo dell\'opzione nel momento in cui viene quotato è quel prezzo tale per cui il compratore ha zero probabilità di andare ITM alla scadenza.
Se questa regola non viene rispettata ecco che si ritorna agli arbitraggi ... e allora possiamo mandare a casa gli arbitraggisti!
Infatti tu credi che sia sovrapprezata ma in realtà è prezzata alla stessa probabilità della Call, perchè le discese sono statisticamente più veloci delle salite.
E\' proprio questo punto, cioè la diversità tra salita e discesa che rende la formula di prezzaggio di B&S "sbagliata" ed infatti deve essere corretta con la volatilità implicita dal MM.
O ancora
la volatilità implicita che aggiunge il Market Maker è quella parte di errore che si deve introdurre in una formula sbagliata per ottenere il prezzo giusto...
quello di mercato.
Si certo, avevo capito.
La volatilità implicita normale è il valore di quella storica e infatti si trovano sovraprezzi o sottoprezzi.
Se vai nella sezione diamo i numeri e poi guardi il grafico vola implicita verso la storica lo noti molto bene.Comment
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