Rovigo 19 dicembre 2014

[Cagalli Tiziano]

Grazie Tiziano per la pazienza

Leggendo la tua risposta mi rendo conto di non essermi spiegato bene. Ci riprovo:

No problem per la pazienza, figurati!

Però come vedi più è lunga la domanda e più è difficile spiegarsi/capire ...arrivare alla risposta.

Ecco perchè scrivevo di fare 1 sola domanda per volta con riferimento alla pagina e riga del PDF.

Quello però che mi incuriosisce è stato il tuo richiamo (lo definirei paterno se non ti offendi vista la mia età):

E ci mancherebbe

per questo ti chiedevo: puoi spiegarci questa REGOLA da cui nasce il 10 (invece del 7 o del 13 o...)?

Qui nasce l\'incomprensione: io intendevo come regola quella scritta nel PDF. Non mi ricordo tutte le cose che scrivo e quindi ho scritto una cosa che non centra nulla.
Regola si riferisce ad una cosa scritta...ma se non l\'ho scritta ..

[civvic]

Probabilità settlement price a scadenza

Tiziano, nel pdf a pagina 10 si parla di come identificare il settlement price e con quale probabilità,
ho capito come trovare il range entro il quale i MM pensano si muova il sottostante ma settlement price e probabilità no!
Mi potresti aiutare?

[marigh63]

Inizio Piano B

Tiziano, perdona la mia cocciutaggine, ma a pagina 4 del pdf il paragrafo sotto la scritta What IF mi è un filino oscuro.
La perdita della figura l\'ho capita, ma il trend non tanto.
Se mi puoi aiutare, te ne sono grato.

[Cagalli Tiziano]

Tiziano, nel pdf a pagina 10 si parla di come identificare il settlement price e con quale probabilità,
ho capito come trovare il range entro il quale i MM pensano si muova il sottostante ma settlement price e probabilità no!
Mi potresti aiutare?

Yes!

Basta che inserisci il valore del BEP nel montecarlo simulator e ti restituisce le probabilità.

[Cagalli Tiziano]

Tiziano, perdona la mia cocciutaggine, ma a pagina 4 del pdf il paragrafo sotto la scritta What IF mi è un filino oscuro.
La perdita della figura l\'ho capita, ma il trend non tanto.
Se mi puoi aiutare, te ne sono grato.

2 Yes!

Si parlava di distinguere il trend primario dal secondario perchè potrebbe essere, come spesso è, solo un rintracciamento.

Per cui, se è il Trend primario ad essere cambiato procedo senza indugio nelle mosse descritte, se viceversa, il trend è quello secondario, allora guardo i prezzi della strategia che ho messo a mercato:

quando la perdita di strategia, quella totale insomma, dovesse raggiungere 1/3 del premio totale netto incassato, procedo con le mosse di correzione.

In pratica serve a non rimanere bloccato a guardare un grafico che non da significative informazioni, se così è allora guardo i soldi della strategia e procedo come appena descritto.

[civvic]

Yes!

Basta che inserisci il valore del BEP nel montecarlo simulator e ti restituisce le probabilità.

Grazie!

[civvic]

Grazie!

Inserisco il valore di vola storica a 30 giorni o lascio la vola come la trovo (20)?

[Cagalli Tiziano]

Inserisco il valore di vola storica a 30 giorni o lascio la vola come la trovo (20)?

Con Fiuto Pro (aggiornati i prezzi) lasci quella che trovi.

[manuelP]

Ciao Tiziano, dopo alcune prove in paper, ho alcuni dubbi:
se il sottostante fa avanti e indietro per un pò, lo spread di call del piano C (pagine 5-6 pdf) risulta con un rapporto gain/loss che non è più di 1:1 ma peggiore.

1) Posso recuperare ed alzare la figura aggiungendo un bull spread di put (come è stato fatto nell\'ultima strategia di fiuto web)?

2) Se sì, come scegliere lo strike da vendere per stare abbastanza tranquillo?
Nel caso dell\'Eurostoxx, avevo pensato ad uno spread largo 50p che mi desse il valore che mi serve, oppure seguire la procedura spiegata a pag.10 del pdf (definizione movimento del sottostante) e vendere lo strike vicino al bep down e prendere la copertura di conseguenza (ad esempio distante 75p)

3) Se poi il sottostante mi viene ancora contro, modifico lo spread di call come da schema e chiudo lo spread di put.

Che ne dici?
magari hai soluzioni più semplici...

[Cagalli Tiziano]

Ciao Tiziano, dopo alcune prove in paper, ho alcuni dubbi:
se il sottostante fa avanti e indietro per un pò, lo spread di call del piano C (pagine 5-6 pdf) risulta con un rapporto gain/loss che non è più di 1:1 ma peggiore.

1) Posso recuperare ed alzare la figura aggiungendo un bull spread di put (come è stato fatto nell\'ultima strategia di fiuto web)?

2) Se sì, come scegliere lo strike da vendere per stare abbastanza tranquillo?
Nel caso dell\'Eurostoxx, avevo pensato ad uno spread largo 50p che mi desse il valore che mi serve, oppure seguire la procedura spiegata a pag.10 del pdf (definizione movimento del sottostante) e vendere lo strike vicino al bep down e prendere la copertura di conseguenza (ad esempio distante 75p)

3) Se poi il sottostante mi viene ancora contro, modifico lo spread di call come da schema e chiudo lo spread di put.

Che ne dici?
magari hai soluzioni più semplici...

Questa è una soluzione semplice, va bene!

[civvic]

a che scadenza vendere spread ?

Tiziano, stavo rileggendo gli appunti di Rovigo a proposito del discorso di vendere put otm a lunga scadenza anche 6 mesi ! Dicevi che tu hai strategie raramente con scadenze sotto i 3 mesi, molte a 1 anno, ma che poi le chiudi magari a 30 giorni.
Invece sul pdf (pag 3) si parla di scadenza 60 giorni però vendere atm/itm .
Poi rivedendo gli appunti di Firenze (feb 2014) anche li vendevi a 60 giorni atm (e coprivi a 30 giorni otm).
In tutti i casi lo scenario è quello di vendere uno spread perchè si vede un trend in atto cioè strategie di delta, però immagino ci sia qualche altra cosa che faccia pendere la decisione su l\'una o l\'altra (vendere a 60 o a più lungo termine).
Solo una questione di convinzione sul trend?
Cioè si vende otm perchè si è meno sicuri però si vuole mantenere lo stesso premio quindi si sposta la scadenza più in la?
Simulando con what if (vendita di put che dia stesso premio) si vede che la curva dell\'at now perde 1/3 del premio (a parità di tutto il resto) nel caso di vendita a 150 giorni a 8% di distanza da dove è ora il prezzo (simulazione su unicredit), a 60 giorni al 5%.

[Cagalli Tiziano]

Tiziano, stavo rileggendo gli appunti di Rovigo a proposito del discorso di vendere put otm a lunga scadenza anche 6 mesi ! Dicevi che tu hai strategie raramente con scadenze sotto i 3 mesi, molte a 1 anno, ma che poi le chiudi magari a 30 giorni.
Invece sul pdf (pag 3) si parla di scadenza 60 giorni però vendere atm/itm .
Poi rivedendo gli appunti di Firenze (feb 2014) anche li vendevi a 60 giorni atm (e coprivi a 30 giorni otm).
In tutti i casi lo scenario è quello di vendere uno spread perchè si vede un trend in atto cioè strategie di delta, però immagino ci sia qualche altra cosa che faccia pendere la decisione su l\'una o l\'altra (vendere a 60 o a più lungo termine).
Solo una questione di convinzione sul trend?
Cioè si vende otm perchè si è meno sicuri però si vuole mantenere lo stesso premio quindi si sposta la scadenza più in la?
Simulando con what if (vendita di put che dia stesso premio) si vede che la curva dell\'at now perde 1/3 del premio (a parità di tutto il resto) nel caso di vendita a 150 giorni a 8% di distanza da dove è ora il prezzo (simulazione su unicredit), a 60 giorni al 5%.

Guardi vove c\'è più volatilità: il rischio è contrattuale, cioè sempre lo stesso..ma se incassi di più di valore volatile, è meglio.

[the learner]

Yes!

Basta che inserisci il valore del BEP nel montecarlo simulator e ti restituisce le probabilità.

Ciao Tiziano,

vorrei chiederti un chiarimento sulla stima del settlement price.
Abbastanza chiaro il processo suggerito in questo corso che permette di identificare un range di possibile settlement usando i BEP della strategia.
A mercati chiusi e senza dati alla mano, con Eurostoxx a 3768 questo range ipotizzo possa essere ampio circa 150 punti e piuttosto simmetrico (es. 3768-75 e 3768+75).

Guardando però la distribuzione su diamo i numeri, vedo che l\'incrocio delle curve DPD avviene attorno a 3600 punti. Il sistema calcola una probabilità del 31,8% che il sottostante valga 3587 a scadenza.

Questa secpnda stima mi sembra ben più aggressiva di quella basata solo sui BEP della strategia.
Come dovremmo leggere il tutto?
Ti spiace farci un esempio concreto sul settlement attualmente previsto per aprile 2015?

Mille grazie.

[Cagalli Tiziano]

Ciao Tiziano,

vorrei chiederti un chiarimento sulla stima del settlement price.
Abbastanza chiaro il processo suggerito in questo corso che permette di identificare un range di possibile settlement usando i BEP della strategia.
A mercati chiusi e senza dati alla mano, con Eurostoxx a 3768 questo range ipotizzo possa essere ampio circa 150 punti e piuttosto simmetrico (es. 3768-75 e 3768+75).

Guardando però la distribuzione su diamo i numeri, vedo che l\'incrocio delle curve DPD avviene attorno a 3600 punti. Il sistema calcola una probabilità del 31,8% che il sottostante valga 3587 a scadenza.

Questa secpnda stima mi sembra ben più aggressiva di quella basata solo sui BEP della strategia.
Come dovremmo leggere il tutto?
Ti spiace farci un esempio concreto sul settlement attualmente previsto per aprile 2015?

Mille grazie.


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Il mercato ha due attori prncipali che sono gli investitori e coloro che sono messi a mercato dagli investitori, cioè i MM.
Questi ultimi, i MM, non hanno possibilità di scegliere la direzione e pertanto stimano lo scenario peggiore.
La loro stima si traduce nel prezzo che inseriscono nell\'opzione e quindi nel BEP.

In partica abbiamo due punti di vista del mercato, quello speculativo e quello non speculativo.
Quando coincidono, e succede spesso, noi piccoli trader abbiamo una linea guida in più e quando non coincidono possiamo entrare nel dettaglio utilizzando l\'intercetta per avere il trend e il BEP per avere il punto massimo stimato.

Non è una scienza ma nella pratica funziona benissimo

[the learner]

Grazie Tiziano,

chiaro il diverso approccio di MM e speculatori. Ma proprio su questi ultimi e guardando la dinamica dell\'Eurostoxx degli ultimi giorni, ci aiuti a comprendere come interpretare l\'attuale distribuzione dei DPD?
Con un sottostante oltre i 3800 vedo un incrocio della distribuzione call e put attorno ai 3625/3650 punti.
Possiamo ancora ritenere quest\'area come la più probabile di settlement per la prossima settimana?
Non ho monitorato molto questo indicatore in passato per cui non so se e come vada seguito. E lo scenario attuale sembra abbastanza al limite (l\'incrocio è distante oltre 150 punti).

Spero in un tuo chiarimento o di chiunque abbia le idee più chiare delle mie su questo tema.

Mille grazie.