brexit....calendar?

[nanodino]

ciao,
stavo pensando a quale strategia migliore della calendar per sfruttare l\'aumento di vola che presumibilmente ci sarà settimana prossima.
Sul dax facendola oggi con vola a 18 circa e tenendola fino al 28 basta un 4% di vola in più per andare in gain pur con l\'indice immobile.....se entro diciamo lunedi evito la perdita di theta che è €35 al gg. e basta un 3% di vola in più

Cosa ne pensate? dov\'è la fregatura, sembra troppo facile...
ciao
fabrizio

[tancredi]

ciao,
stavo pensando a quale strategia migliore della calendar per sfruttare l\'aumento di vola che presumibilmente ci sarà settimana prossima.
Sul dax facendola oggi con vola a 18 circa e tenendola fino al 28 basta un 4% di vola in più per andare in gain pur con l\'indice immobile.....se entro diciamo lunedi evito la perdita di theta che è €35 al gg. e basta un 3% di vola in più

Cosa ne pensate? dov\'è la fregatura, sembra troppo facile...
ciao
fabrizio

a mio avviso la volatilità sta per essere scontata in questi giorni, siamo al 40% sul vstoxx, per il 24 sarà già mangiata e digerita....anche l\'uscita della G.B.....quindi rischi di trovarti con il cerino in mano

[tancredi]

piuttosto vedrei bene i long calendar, settembre su giugno 17. oppure i miei preferiti diagonal ratio call back spread...si può azzardare intanto 1 su 2, agosto-giugno 17

sempre eurostoxx.....dax impossibile come pure su sp500, la volatilità è più alta sulle lunghe che sulle corte. su questi sottostanti converrebbe lo short calendar, ma ripeto rischi di trovarti col cerino in mano

[Cagalli Tiziano]

ciao,
stavo pensando a quale strategia migliore della calendar per sfruttare l\'aumento di vola che presumibilmente ci sarà settimana prossima.
Sul dax facendola oggi con vola a 18 circa e tenendola fino al 28 basta un 4% di vola in più per andare in gain pur con l\'indice immobile.....se entro diciamo lunedi evito la perdita di theta che è €35 al gg. e basta un 3% di vola in più

Cosa ne pensate? dov\'è la fregatura, sembra troppo facile...
ciao
fabrizio

Concordo con tancredi nel non fare questo tipo di figure che sono particolarmente pericolose in una situazione in cui la vola è già stata scontata.

Invece vedendo la superfice si vede che è sempre la scadenza più vicina ad avere la vvola più alta anche nell\'ITM ed allora conviene fare una figura del tipo sotto, se il prezzo non si muove la vola scende ma la partenza è nel punto più alto e potrebbe comunque rimanere sopra lo zero (il rischio vega esiste ancora!!):

Spostando gli strike si crea la strategia che più si ritiene idonea e lo si fa con i prezzi reali magari verso mezzogiorno dove la vola dovrebbe essere più bassa.

[nanodino]

vi ringrazio, non si finisce mai di imparare....

[nanodino]

piuttosto vedrei bene i long calendar, settembre su giugno 17. oppure i miei preferiti diagonal ratio call back spread...si può azzardare intanto 1 su 2, agosto-giugno 17

sempre eurostoxx.....dax impossibile come pure su sp500, la volatilità è più alta sulle lunghe che sulle corte. su questi sottostanti converrebbe lo short calendar, ma ripeto rischi di trovarti col cerino in mano

scusa tancredi, per la diagonal call backspread acquisti due call agosto e vendi 1 call luglio giusto?
poi la puoi fare acquisto atm e vendita itm oppure stesso strike?


grazie fabrizio

[tancredi]

scusa tancredi, per la diagonal call backspread acquisti due call agosto e vendi 1 call luglio giusto?
poi la puoi fare acquisto atm e vendita itm oppure stesso strike?


grazie fabrizio

ciao,
io preferisco comprare scadenze molto più lunghe, intendevo infatti giugno 2017.
comunque si, vendo 1 luglio/agosto e compro 2 giugno 2017. volatilità 30-32% contro 16-17%
oppure vendo 1 settembre e compro 1 giugno 2017

anche se preferibile mettere in piedi queste strategia con vola bassa, bassissima....si deve comunque approfittare sempre dello skew di volatilità a nostro favore. è sempre lo skew la nostra guida al di la della volatilità pura e semplice, vix, vstoxx..

la volatilità va osservata giorno per giorno, per mesi, per anni, su sottostanti diversi, sull\'atm itm e otm...in orizzontale e in verticale e sulle figure diagonali soprattutto....per capire come muoversi....io sono ancora un pivellino, ma Tiziano è sempre il nostro mentore

la differenza tra un opzionista capace e non, sta nel comprendere appunto come si muove la volatilità e lo smile

[poket9]

Buongiorno Tiziano,
mi ricordo un tuo vecchio video in cui stimavi l\'uscita della Germania dall\'UE dall\'analisi delle opzioni del bund (se non ricordo male !!)..........sei ancora concorde con questa idea ?

Concordo con tancredi nel non fare questo tipo di figure che sono particolarmente pericolose in una situazione in cui la vola è già stata scontata.

Invece vedendo la superfice si vede che è sempre la scadenza più vicina ad avere la vvola più alta anche nell\'ITM ed allora conviene fare una figura del tipo sotto, se il prezzo non si muove la vola scende ma la partenza è nel punto più alto e potrebbe comunque rimanere sopra lo zero (il rischio vega esiste ancora!!):

Spostando gli strike si crea la strategia che più si ritiene idonea e lo si fa con i prezzi reali magari verso mezzogiorno dove la vola dovrebbe essere più bassa.

[Cagalli Tiziano]

Buongiorno Tiziano,
mi ricordo un tuo vecchio video in cui stimavi l\'uscita della Germania dall\'UE dall\'analisi delle opzioni del bund (se non ricordo male !!)..........sei ancora concorde con questa idea ?

L\'idea è sempre quella: i soldi sono sempre dalla parte giusta

[bg101]

Calendar pre-referendum Brexit

A proposito di Calendar ... questo (in paper) di strano ha che il massimo rischio è positivo.


Considerato che in finanza non esistono pasti gratis (quantomeno per i pesci piccoli ... ) dove stà il problema ?

Giorgio

[civvic]

A proposito di Calendar ... questo (in paper) di strano ha che il massimo rischio è positivo.

[ATTACH=CONFIG]20213[/ATTACH]
Considerato che in finanza non esistono pasti gratis (quantomeno per i pesci piccoli ... ) dove stà il problema ?

Giorgio

... che i prezzi non sono aggiornati ... al momento a causa del referendum volatilità da pazzi!

[bg101]

Civvic ti ringrazio per la risposta ... ma se concordo sulla volatilità da pazzi

tuttavia non ho ben compreso cosa intendi quando dici che "i prezzi non sono aggiornati".

Vuoi forse dire che, se provo a mettere in piedi la strategia, non vengo eseguito ai prezzi indicati?


Giorgio

[Cagalli Tiziano]

Civvic ti ringrazio per la risposta ... ma se concordo sulla volatilità da pazzi

tuttavia non ho ben compreso cosa intendi quando dici che "i prezzi non sono aggiornati".

Vuoi forse dire che, se provo a mettere in piedi la strategia, non vengo eseguito ai prezzi indicati?


Giorgio

Io credo che tu possa ottenere un payoff simile o anche meglio se riesci a trattare con il MM.

Quello che però devi ricordare è che in un calendar il payoff è sempre stimato e quindi varia quasi come l\'at Now.

Per cui se le condizioni di volatilità rimangono così il payoff sarà così!

Se la volatilità crescerà sulla prima e calerà sulla seconda sarà ancora meglio..se invece ci sarà un calo, attorno al 10% ecco che vai sotto la linea dello zero.

[bg101]

Grazie Tiziano per il chiarimento.

Quindi con i Calendar è più opportuno seguire l\'AT NOW.

Ma dopo aver aperto una posizione Calendar come questa è corretto ritenere la curva dell\'At Now come indicatore del rischio massimo?

Esempio: nell\'immagine che ho postato il rischio massimo dovrebbe essere di circa 400 euro?

Giorgio

[Cagalli Tiziano]

Grazie Tiziano per il chiarimento.

Quindi con i Calendar è più opportuno seguire l\'AT NOW.

Ma dopo aver aperto una posizione Calendar come questa è corretto ritenere la curva dell\'At Now come indicatore del rischio massimo?

Esempio: nell\'immagine che ho postato il rischio massimo dovrebbe essere di circa 400 euro?

Giorgio

No, per vedere il tuo rischio massimo vai nella scheda what-if, imposta il prezzo che corrisponde alla parte più bassa di una delle due curve, sposta la data sino a scadenza e imposta la volatilità a -15%.
Il valore che leggi come at now è la massima perdita.

Abbiamo infatti ipotizzato lo scenario peggiore:
il prezzo nel punto peggiore ed un calo di volatilità di 15 punti percentuali che è una escursione che non ha mai fatto ma che noi mettiamo perchè è anche vero che mai l\'Inghilterra ha votato la permanenza in Europa