Calendar Spread, che passione!

[The man in the plains]

Buonasera Forum!

Se siete d\'accordo vorrei creare una discussione il più costruttiva possibile.

Non ho mai trattato opzioni con scadenze diverse, ma da quando ho visto il post scritto da Apocalips (http://www.playoptions.it/vbforum/sh...sd-in-9-giorni) ho letteralemente perso la testa e mi sono innamorato dei calendar!
Sino ad ora ho letto, guardato grafici, provato e riprovato con Fiuto per realizzare qualcosa di simile, ma non avendo le conoscenze basilari su questa strategia, mi sono un po\' perso tra i meandri delle opzioni.

Ad esempio volevo provare a creare un qualcosa di similare, ma sul Dax.
Questo il risultato......ahimè, abbastanza triste!


AAA consigli cercasi.

[Furious]

Il fatto è che stai cercando di replicare una strategia che Apo ha messo in piedi in una fase di salita di volatilità, mentre il sottostante che hai scelto tu ha appena terminato la salita e sta avviandosi verso una discesa di volatilità.

Dovresti cercare un sottostante la cui volatilità si sta alzando e costuire la strategia non in combo, ma in maniera consequenziale, ad es.:
+1 put
..poi la vola aumenta e quindi: -1put
ecc...

Allora ti potrà venir fuori un payoff tutto sopra lo 0, che ovviamente dovrai essere lesto anche a togliere prima che la vola scenda, come il buon Apo ha fatto.

[The man in the plains]

Il fatto è che stai cercando di replicare una strategia che Apo ha messo in piedi in una fase di salita di volatilità, mentre il sottostante che hai scelto tu ha appena terminato la salita e sta avviandosi verso una discesa di volatilità.

Dovresti cercare un sottostante la cui volatilità si sta alzando e costuire la strategia non in combo, ma in maniera consequenziale, ad es.:
+1 put
..poi la vola aumenta e quindi: -1put
ecc...

Allora ti potrà venir fuori un payoff tutto sopra lo 0, che ovviamente dovrai essere lesto anche a togliere prima che la vola scenda, come il buon Apo ha fatto.

Ciao Furious grazie della tua risposta.

Vorrei capire però una cosa: cosa significa che dovrai essere lesto a toglierti prima che la volatilità scenda?
Mi stai dicendo che in una strategia di tipo calendar, il pay-off può gonfiarsi e/o sgonfiarsi rispetto a quello che ti risulta nel momento dell\'immissione a mercato?

[Cagalli Tiziano]

Ciao Furious grazie della tua risposta.

Vorrei capire però una cosa: cosa significa che dovrai essere lesto a toglierti prima che la volatilità scenda?
Mi stai dicendo che in una strategia di tipo calendar, il pay-off può gonfiarsi e/o sgonfiarsi rispetto a quello che ti risulta nel momento dell\'immissione a mercato?

Il pay off in un calendar non può essere "off" per costruzione. E\' una curva At Now somma del Payoff della scadenza corta e della stima dell\'AtNow della scadenza lunga alla data della scadenza corta.

Quindi è la scadenza lunga che farà muovere il "pay off" a seconda che sia investita o meno dalla volatilità.

[gfuochi]

Ciao Furious grazie della tua risposta.

Vorrei capire però una cosa: cosa significa che dovrai essere lesto a toglierti prima che la volatilità scenda?
Mi stai dicendo che in una strategia di tipo calendar, il pay-off può gonfiarsi e/o sgonfiarsi rispetto a quello che ti risulta nel momento dell\'immissione a mercato?

Ti allego i link dei filmati di Tiziano in merito:

https://www.youtube.com/watch?v=HaY-TIDp70M

https://www.youtube.com/watch?v=JZX5tUwZyEM

[Apocalips]

Quindi è la scadenza lunga che farà muovere il "pay off" a seconda che sia investita o meno dalla volatilità.

Aggiungo che se non si capisce bene questa dinamica è meglio tenersi alla larga dai calendar.
Il vega è la greca piu "cicciosa" di tutte, essa ti regala tante gioie se la sai cavalcare ma anche tanti dolori se la interpreti al contrario, quindi occhio.

Nei giorni del crollo dei listini Americani in cui la volatilita implicita è aumentata del 400-500%, chi avesse lasciato in portafoglio un calendar vega negativo particolarmente esposto sulla scadenza lunga lo avrebbe visto sprofondare verso gli inferi.

Apo

[The man in the plains]

Ma se sulla scadenza lunga, il calendar ha posioni long, il pay-off per quale motivo dovrebbe cambiare?
Scusate l\'ignoranza.

[Apocalips]

Ma se sulla scadenza lunga, il calendar ha posioni long, il pay-off per quale motivo dovrebbe cambiare?
Scusate l\'ignoranza.

Non cambia il payoff della scadenza lunga bensi quello complessivo del calendar che come gia detto da Tiziano è somma del Payoff della scadenza corta e della stima dell\'AtNow della scadenza lunga alla data della scadenza corta ecco perchè lo vedi curvilineo.

Apo

[The man in the plains]

Premessa: non me ne voglia lo staff di PlayOptions se posterò immagini di un altro simulatore, ma Fiuto mi sta dando un po\' di errori in esecuzione.

Questo è il forum di Fiuto e dei suoi derivati.

Posta le tue immagini e chiedi consigli nel forum del "simulatore" che hai usato...mi pare il minimo no?

[The man in the plains]

Cosa succede alla curva del "payoff" in un calendario, ma Vega neutrale?

[bergamin]

Cosa succede alla curva del "payoff" in un calendario, ma Vega neutrale?

Si chiamano calendar.
Cerca di capire cosa è un calendar: forse non può essere vega neutrale

[The man in the plains]

Si chiamano calendar.
Cerca di capire cosa è un calendar: forse non può essere vega neutrale

Mi ha corretto il tablet, calendar volevo dire!

Sto facendo troppi test e mi perdo via da solo guardando la curva del pay-off e non capendo cosa sto facendo.
In definitiva sto cercando un modo per generare solamente del cash-flow mensile. I calendar probabilmente non fanno al caso mio...

[Furious]

Mi ha corretto il tablet, calendar volevo dire!

Sto facendo troppi test e mi perdo via da solo guardando la curva del pay-off e non capendo cosa sto facendo.
In definitiva sto cercando un modo per generare solamente del cash-flow mensile. I calendar probabilmente non fanno al caso mio...

Sulla storia del cash-flow mensile potranno darti risposte precise al 100% quelli che hanno un\'operatività a regime per diversi anni, ma intanto posso risponderti per quello che riguarda la mia esperienza.
Anche io come te, fino a qualche tempo fa, cercavo qualche strategia o combinazione di esse, per raggiungere l\'obiettivo di avere una rendita mensile, ma poi mi sono accorto di essere fuori strada.
Non esiste una strategia che tutti i mesi ti può dare reddito, perchè le strategie devono adattarsi alla situazione e la situazione cambia continuamente o comunque spesso.

Quindi per quel che mi riguarda, bisogna conoscere e padroneggiare perfettamente almeno 3-4 strategie per le diverse situazioni di mercato, ed averle testate a fondo.
Poi pian piano si potrà aumentare l\'operatività o addirittura i contratti, ma prima bisogna essere sicuri di saper stare sul mercato, e gestire un "portafoglio" minimo, che dia risultati continui.
La bacchetta magica, come si è detto molte volte qui sul forum,non esiste, anche perchè ognuno è diverso e quindi si può trovare a suo agio con operatività diverse.

[fernatrade]

Mi ha corretto il tablet, calendar volevo dire!

Sto facendo troppi test e mi perdo via da solo guardando la curva del pay-off e non capendo cosa sto facendo.
In definitiva sto cercando un modo per generare solamente del cash-flow mensile. I calendar probabilmente non fanno al caso mio...

Per quanto riguarda la resa mensile volevo condividere qualche altra osservazione
sulla base della mia esperienza personale.
Magari è cosa nota semplice e banale ma a volte viene messa in secondo piano rispetto alle tecniche


Preferisco partire SEMPRE con una struttura a rischio monetario massimo
DEFINITO.
Definito di quanto ?
Il rischio monetario massimo deve essere al massimo il 2% del capitale che ho a disposizione per il trading.
Se non mi posso permettere quel rischio rinuncio al trade e studio un\'altra posizione.
La struttura deve avere un rapporto rischio rendimento almeno 1:2
Una volta entrato a mercato applico correttive SOLO per ridurre il rischio.


La continua riduzione del rischio nei casi migliori porta il payoff sopra lo zero.
Se non ci riesco accuso la perdita massima predefinita mitigata dagli aggiustamenti
Poi passo ad una nuova struttura da inserire opportunamente nel portafoglio delle strutture


Per me è un piccolo kit che sposta il focus dal guadagno mensile alla sopravvivenza, penso sia importante e volevo condividerlo con il gruppo.


Ciao
Fernando

[AleZan]

Per quanto riguarda la resa mensile volevo condividere qualche altra osservazione
sulla base della mia esperienza personale.
Magari è cosa nota semplice e banale ma a volte viene messa in secondo piano rispetto alle tecniche


Preferisco partire SEMPRE con una struttura a rischio monetario massimo
DEFINITO.
Definito di quanto ?
Il rischio monetario massimo deve essere al massimo il 2% del capitale che ho a disposizione per il trading.
Se non mi posso permettere quel rischio rinuncio al trade e studio un\'altra posizione.
La struttura deve avere un rapporto rischio rendimento almeno 1:2
Una volta entrato a mercato applico correttive SOLO per ridurre il rischio.


La continua riduzione del rischio nei casi migliori porta il payoff sopra lo zero.
Se non ci riesco accuso la perdita massima predefinita mitigata dagli aggiustamenti
Poi passo ad una nuova struttura da inserire opportunamente nel portafoglio delle strutture


Per me è un piccolo kit che sposta il focus dal guadagno mensile alla sopravvivenza, penso sia importante e volevo condividerlo con il gruppo.


Ciao
Fernando

Soprattutto perché se sopravvivi puoi permetterti sempre di essere a mercato molti pochi formano assai