esercizio delle opzioni

[frzmrz]

buonasera a tutti, come capirete dalla domanda che sto per fare sono un neofita anche se pratico trading da alcuni anni ma putroppo a causa del rapporto con fineco non posso praticare la vendita delle opzioni se non in paper trading con fiuto con buoni risultati, di questo devo ringraziare il Sig. Tiziano e tutto il forum per le linee guida che offre a tutti noi.
Detto questo una cosa che non mi e\' ancora chiara riguarda l\'esercizio delle opzioni (vendute) cioe\' quando ci sono possibilita\' di venire esercitati, so che potrebbe sembrare una domanda banale ma dato che mi appresto a iniziare la pratica reale usando la piattaforma di sella, prima di iniziare vorrei capire bene questo concetto.
Un saluto a tutti e un grazie ancora al Sig. Tiziano e ai suoi collaboratori con l\'augurio di poterlo/i magari conoscere o seguire in qualche incontro.
Fabrizio

[Cagalli Tiziano]

buonasera a tutti, come capirete dalla domanda che sto per fare sono un neofita anche se pratico trading da alcuni anni ma putroppo a causa del rapporto con fineco non posso praticare la vendita delle opzioni se non in paper trading con fiuto con buoni risultati, di questo devo ringraziare il Sig. Tiziano e tutto il forum per le linee guida che offre a tutti noi.
Detto questo una cosa che non mi e\' ancora chiara riguarda l\'esercizio delle opzioni (vendute) cioe\' quando ci sono possibilita\' di venire esercitati, so che potrebbe sembrare una domanda banale ma dato che mi appresto a iniziare la pratica reale usando la piattaforma di sella, prima di iniziare vorrei capire bene questo concetto.
Un saluto a tutti e un grazie ancora al Sig. Tiziano e ai suoi collaboratori con l\'augurio di poterlo/i magari conoscere o seguire in qualche incontro.
Fabrizio

Grazie a te!

Per l\'esercizio delle opzioni la regola è che se sono di stile Americano, cioè tutte le opzioni meno quelle sugli indici, potrebbero essere esercitate in qualsiasi momento se sono ITM.
Nella realtà l\'esercizio è molto raro ed in genere è solo per errore. Infatti se il possessore di una opzione ITM che guadagna, ad esempio, 100 euro, per realizzare il profitto dovrebbe chiedere l\'assegnazione. Aspettare un paio di giorni, ricevere il sottostante (o consegnarlo) e rivenderlo a mercato per realizzare i 100 euro.
Una cosa macchinosa e che non tiene conto del prezzo del sottastante che potrebbe muoversi a tuo sfavore così che quando te lo consegnano, nel rivenderlo realizzi meno di 100 euro.

Sempre lo stesso utente ha invece la possibilità di rivendere immediatamente il contratto di opzione e realizzare gli ipotetici 100 euro.

Quindi il rischio c\'è ma è remoto. Nel caso venissi assegnato, se il tuo portafoglio non ha disponibilità liquida per soddisfare i termini di asseganzione, il broker chiuderà comunque l\'operazione al prezzo di chiusura della giornata di assegnazione e ti addebiterà la differenza in euro più una penale...che si aggira attorno ai 50/100 euro...dipende da che broker.

[Cagalli Tiziano]

Se sono opzioni di stile europeo, cioè su sottostanti espressi in punti (indici), l\'esercizio è possibile solo a scadenza ed avviene per liquidazione monetaria.

Si calcolano i punti ITM che devi pagare, si moltiplicano per il valore del punto e si ottiene l\'importo che ti verrà detratto automaticamente.

[RUDEL]

indice dj stoxx

Buongiorno è la prima volta che scrivo ho seguito il vostro corso a milano e volevo per prima cosa farvi i complimenti per la professionalità e compentenza
volevo farvi una domanda ho delle call 2800 maggio longate sul dj stoxx ma non riesco a capire quanto vale l\'indice nel senso che guardando il premio delle opzioni mi sembra di capire valga circa 2940 mentre il future vale attualmente 2920 quindi meno e non capisco il perche (forse dividendi ma come faccio a sapere quando staccano?) grazie 1000 in anticipo per la risposta e mi scuso se magari e domanda banale
Giannamaria R.

[Denis Moretto]

ciao...
devi tener presente che sull\'indice sono quotati cierca 35 punti di dividendi che deve staccare tra maggio e giugno...

[fonzie]

Buongiorno è la prima volta che scrivo ho seguito il vostro corso a milano e volevo per prima cosa farvi i complimenti per la professionalità e compentenza
volevo farvi una domanda ho delle call 2800 maggio longate sul dj stoxx ma non riesco a capire quanto vale l\'indice nel senso che guardando il premio delle opzioni mi sembra di capire valga circa 2940 mentre il future vale attualmente 2920 quindi meno e non capisco il perche (forse dividendi ma come faccio a sapere quando staccano?) grazie 1000 in anticipo per la risposta e mi scuso se magari e domanda banale
Giannamaria R.

Ciao,
devi guardare sempre il valore dell\'INDICE e non del future.

[RUDEL]

ok grazie 1000 quindi tra maggio e giugno ho stacco dividendi il dilemma e sapere quando guardando i premi delle call maggio sembra che stacchi dopo scadenza tecnica la call 2800 maggio vale in questo momento 142 punti con il fut a 2920 e l\'indice a 2951 essendo itm la call 2800 il valore del theta e piuttosto basso quindi rispecchia piu\' o meno la formula 2800 + 142 = 2842 suppongo quindi che l \'indice che ora vale 2951 avrà qualche stacco dividendo prima della scadenza tecnica di maggio (altrimenti 2800 + premio avrebbe dovuto dare un valore almeno pari al valore dell indice giusto?)
rigrazie

ciao...
devi tener presente che sull\'indice sono quotati cierca 35 punti di dividendi che deve staccare tra maggio e giugno...

[frzmrz]

Grazie a te!

Per l\'esercizio delle opzioni la regola è che se sono di stile Americano, cioè tutte le opzioni meno quelle sugli indici, potrebbero essere esercitate in qualsiasi momento se sono ITM.
Nella realtà l\'esercizio è molto raro ed in genere è solo per errore. Infatti se il possessore di una opzione ITM che guadagna, ad esempio, 100 euro, per realizzare il profitto dovrebbe chiedere l\'assegnazione. Aspettare un paio di giorni, ricevere il sottostante (o consegnarlo) e rivenderlo a mercato per realizzare i 100 euro.
Una cosa macchinosa e che non tiene conto del prezzo del sottastante che potrebbe muoversi a tuo sfavore così che quando te lo consegnano, nel rivenderlo realizzi meno di 100 euro.

Sempre lo stesso utente ha invece la possibilità di rivendere immediatamente il contratto di opzione e realizzare gli ipotetici 100 euro.

Quindi il rischio c\'è ma è remoto. Nel caso venissi assegnato, se il tuo portafoglio non ha disponibilità liquida per soddisfare i termini di asseganzione, il broker chiuderà comunque l\'operazione al prezzo di chiusura della giornata di assegnazione e ti addebiterà la differenza in euro più una penale...che si aggira attorno ai 50/100 euro...dipende da che broker.

anzitutto grazie Tiziano per la risposta tempestiva, quindi se ho ben capito ,ipotizziamo venduta la opzione XYZ strike 100 euro , fino a quando il sottostante non raggiunge la quotazione di 100 euro non ho nessun rischio di venire esercitato? oltre a questo chiedo se usare Sella come piattaforma e\' una buona scelta.
Grazie ancora e attendo la risposta
Fabrizio

[TFiutoT384]

solo una domanda.
Premetto che non ho mai subito l\'esercizio di opzioni anche perché fino ad ora ho operato solo su future e indici.

Ho letto di un trader che, essendo stato esercitato anticipatamente, e non avendo liquidità a sufficienza per il corrispondente valore in azioni, il broker prima gli ha chiuso a raso tutte le posizioni (anche quelle non esercitate) per racimolare liquidità e poi visto che non era sufficiente gli ha applicato una penale.

In altre parole, ad esempio se microsoft vale ora 25,67 e vengono esercitate 10 opzioni, corrispondenti a 1000 azioni in totale, = 25670 dollari, il broker ha chiuso posizioni cercando di ottenere tale liquidità.

La penale di 50-100 dolari, oltre alla differenza in denaro per l\'operazione effettuata dal broker per soddisfare i termini di assegnazione è sopportabile (non occorre molta liquidità) mentre lo è molto meno se il broker chiude indiscriminatamente posizioni, anche non eserciotate, come sopra. E\', come spero, solo leggenda quest\'ultima ipotesi, che mi sembra letteralmente devastante per l\'opzionista?

Grazie per la risposta e buon trading a tutti.

[lifter]

Buonasera a tutti,
domanda da neofita de coccio: se porto a scadenza uno spread su un titolo, cosa succede? In teoria verrei esercitato e dovrei esercitare, ok? Ma in pratica ? Fa tutto il broker e mi ritrovo la differenza sul c/c?
Grazie per le risposte.

[Cagalli Tiziano]

anzitutto grazie Tiziano per la risposta tempestiva, quindi se ho ben capito ,ipotizziamo venduta la opzione XYZ strike 100 euro , fino a quando il sottostante non raggiunge la quotazione di 100 euro non ho nessun rischio di venire esercitato? oltre a questo chiedo se usare Sella come piattaforma e\' una buona scelta.
Grazie ancora e attendo la risposta
Fabrizio

Esatto!

Per Sella ritengo che sia una buona scelta, in Italia abbiamo tre broker/banche e lei è una di queste.

[Cagalli Tiziano]

solo una domanda.
Premetto che non ho mai subito l\'esercizio di opzioni anche perché fino ad ora ho operato solo su future e indici.

Ho letto di un trader che, essendo stato esercitato anticipatamente, e non avendo liquidità a sufficienza per il corrispondente valore in azioni, il broker prima gli ha chiuso a raso tutte le posizioni (anche quelle non esercitate) per racimolare liquidità e poi visto che non era sufficiente gli ha applicato una penale.

In altre parole, ad esempio se microsoft vale ora 25,67 e vengono esercitate 10 opzioni, corrispondenti a 1000 azioni in totale, = 25670 dollari, il broker ha chiuso posizioni cercando di ottenere tale liquidità.

La penale di 50-100 dolari, oltre alla differenza in denaro per l\'operazione effettuata dal broker per soddisfare i termini di assegnazione è sopportabile (non occorre molta liquidità) mentre lo è molto meno se il broker chiude indiscriminatamente posizioni, anche non eserciotate, come sopra. E\', come spero, solo leggenda quest\'ultima ipotesi, che mi sembra letteralmente devastante per l\'opzionista?

Grazie per la risposta e buon trading a tutti.

Potrebbe essere successo! Ma non per l\'esercizio di opzioni, il problema lì è stato di margini che mancavano ed è per quello che hanno chiuso operazioni. Non possono chiudere operazioni tue se non in caso di margin call.

[Cagalli Tiziano]

Buonasera a tutti,
domanda da neofita de coccio: se porto a scadenza uno spread su un titolo, cosa succede? In teoria verrei esercitato e dovrei esercitare, ok? Ma in pratica ? Fa tutto il broker e mi ritrovo la differenza sul c/c?
Grazie per le risposte.

Dipende dallo spread.
Supponiamo che sia composto da due opzioni con strike differente.
Se entrambi gli strike saranno ITM allora verrai compensato in denaro anche se sei su un titolo.
Se uno strike è ITM e l\'altro OTM, verrai esercitato se l\'opzione è venduta ed eserciterai se l\'opzione è comperata. (Questo è il caso in cui il prezzo è in mezzo ai due strike)

[Furious]

Buonasera a tutti,
domanda da neofita de coccio: se porto a scadenza uno spread su un titolo, cosa succede? In teoria verrei esercitato e dovrei esercitare, ok? Ma in pratica ? Fa tutto il broker e mi ritrovo la differenza sul c/c?
Grazie per le risposte.

Fa tutto il broker e ti ritrovi la differenza sul c/c.

[TFiutoT384]

Potrebbe essere successo! Ma non per l\'esercizio di opzioni, il problema lì è stato di margini che mancavano ed è per quello che hanno chiuso operazioni. Non possono chiudere operazioni tue se non in caso di margin call.

grazie Tiziano per la risposta.
Ho iniziato ad utilizzate i DPD per la mia prima strategia sugli ETF (weekly) e usare il future mi comporta un bid-ask troppo elevato (oltre mezzo punto, cioè oltre 50 dollari) per cui pensavo di costruirlo sintetico con opzione put-call perché gli spread bid ask sono decisamente più contenuti (intorno a 0,02).