Re: Lavorare con le "protezioni lunghe"
Devo correggermi circa il mio precedente post perchè ho "frainteso" i valori utilizzati da BP (confondendo gennaio e dicembre come prezzi) pertanto tutto il ragionamento risulta sbagliato.
Adesso provo a scrivere un\'idea che mi è venuta a pranzo
anche se forse è un mix di cose già scritte o spiegate da altri (Tiziano in primis) e ovviamente da me interpretate e applicate nel modo sbagliato :whistle:
Visto che si discute se utilizzare ITM o OTM (c\'è già poco sopra il post di Tiziano in merito.. ma a me servono giorni per digerirlo) ci provo con le ATM... e qualcos\'altro in aggiunta.
L\'idea è sempre circa la stessa, vendo la scadenza vicina e mi copro con opzioni otm a lunga scadenza.
Ho preso come riferimento il sito eurex per il valore dei premi che vado a scrivere e ipotizzo di lavorare su un solo lato come nell\'esempioi di BP.
Vendo 1 call 2850 (atm) dicembre che vale 56,3.
Con questa cifra finanzio l\'acquisto di almeno 4 call (ma penso siano poche) scadenza giugno, la scelta cade sullo strike 3400 (vale 12,8 x4 = 51,2) perchè la mia idea è di avere come minimo sempre un ricavo e non un costo.
Aggiungo la vendita di 1 call dicembre a distanza tre strike dalla atm, cioè la 3000 che vale 7,7.
Questa insieme al ricavo di prima costituirà il mio max guadagno della strategia in caso di discesa per il mese di scadenza.
Avendo 2 vendute e 4 comprate ho calcolato di effettuare uno "schema di protezione" fino a 3000 di sottostante, cioè un 5,3% dalla posizione attuale, basato inizialmente su un rolling orrizzontale ogni 50 punti (ecco il perche quello stirke per la call otm venduta e il numero di contratti acquistati).
Lo schema è il seguente (segue all\'incirca anche la struttura di payoff come bep):
a 2900 ---> +call2850, -call2900, -call2950
a 2950 ---> +call2900, -call3000, -call3000
Quando si arriva a 3000 chiudo tutto , cioè +call2950 e +3call3000, mi sposto di scadenza vendendo la call 3000 gennaio e la 3150 ripartendo da capo con il ciclo operativo (qui non ho ancora simulato i prezzi sulla nuova scadenza, ma a "cappella" penso che il premio incassato recuperi la perdita delle opzioni chiuse).
Ho fatto qualche simulazione fino al secondo rolling orrizzontale (prezzo e tempo) e credo che il tutto possa funzionare in termini di ricavo positivo, la situazione peggiore è arrivare proprio sotto scadenza breve a rollare di strike dove il payoff si riduce molto sia come valore sia come distanza di bep (si potrebbe ovviare andando già a rollare di scadenza).
Il controllo delle greche è (in simulazione) un po difficile da interpretare, nel senso che la strategia dovrebbe rimanere theta/vega positiva e con un delta che sulla seconda rollata si troverebbe probabilmente in zona -1 come valore assoluto.
Ci saranno sicuramente problemi non considerati in questa mia esposizione, inoltre ci saranno altre valutazioni, considerazioni e miglioramenti da apportare... grazie anche ai "consigli" di Tiziano e gli interventi degli esperti che masticano "pane e strategie" ogni giorno.
Devo correggermi circa il mio precedente post perchè ho "frainteso" i valori utilizzati da BP (confondendo gennaio e dicembre come prezzi) pertanto tutto il ragionamento risulta sbagliato.
Adesso provo a scrivere un\'idea che mi è venuta a pranzo
anche se forse è un mix di cose già scritte o spiegate da altri (Tiziano in primis) e ovviamente da me interpretate e applicate nel modo sbagliato :whistle:Visto che si discute se utilizzare ITM o OTM (c\'è già poco sopra il post di Tiziano in merito.. ma a me servono giorni per digerirlo) ci provo con le ATM... e qualcos\'altro in aggiunta.
L\'idea è sempre circa la stessa, vendo la scadenza vicina e mi copro con opzioni otm a lunga scadenza.
Ho preso come riferimento il sito eurex per il valore dei premi che vado a scrivere e ipotizzo di lavorare su un solo lato come nell\'esempioi di BP.
Vendo 1 call 2850 (atm) dicembre che vale 56,3.
Con questa cifra finanzio l\'acquisto di almeno 4 call (ma penso siano poche) scadenza giugno, la scelta cade sullo strike 3400 (vale 12,8 x4 = 51,2) perchè la mia idea è di avere come minimo sempre un ricavo e non un costo.
Aggiungo la vendita di 1 call dicembre a distanza tre strike dalla atm, cioè la 3000 che vale 7,7.
Questa insieme al ricavo di prima costituirà il mio max guadagno della strategia in caso di discesa per il mese di scadenza.
Avendo 2 vendute e 4 comprate ho calcolato di effettuare uno "schema di protezione" fino a 3000 di sottostante, cioè un 5,3% dalla posizione attuale, basato inizialmente su un rolling orrizzontale ogni 50 punti (ecco il perche quello stirke per la call otm venduta e il numero di contratti acquistati).
Lo schema è il seguente (segue all\'incirca anche la struttura di payoff come bep):
a 2900 ---> +call2850, -call2900, -call2950
a 2950 ---> +call2900, -call3000, -call3000
Quando si arriva a 3000 chiudo tutto , cioè +call2950 e +3call3000, mi sposto di scadenza vendendo la call 3000 gennaio e la 3150 ripartendo da capo con il ciclo operativo (qui non ho ancora simulato i prezzi sulla nuova scadenza, ma a "cappella" penso che il premio incassato recuperi la perdita delle opzioni chiuse).
Ho fatto qualche simulazione fino al secondo rolling orrizzontale (prezzo e tempo) e credo che il tutto possa funzionare in termini di ricavo positivo, la situazione peggiore è arrivare proprio sotto scadenza breve a rollare di strike dove il payoff si riduce molto sia come valore sia come distanza di bep (si potrebbe ovviare andando già a rollare di scadenza).
Il controllo delle greche è (in simulazione) un po difficile da interpretare, nel senso che la strategia dovrebbe rimanere theta/vega positiva e con un delta che sulla seconda rollata si troverebbe probabilmente in zona -1 come valore assoluto.
Ci saranno sicuramente problemi non considerati in questa mia esposizione, inoltre ci saranno altre valutazioni, considerazioni e miglioramenti da apportare... grazie anche ai "consigli" di Tiziano e gli interventi degli esperti che masticano "pane e strategie" ogni giorno.
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