Strategia "Spider - Man " per agosto

[Denis Moretto]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Ciao ragazzi,

ecco il file formato pdf aggiornato...

[belvedere]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Ciao a tutti, scusami Az hai modificato un po\' la strategia quando siam arrivati a 20500...modifikerai ankora ad un prox livello al rialzo? Se si quale? Grazie.

[U.B.]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Acquistato un mini a 21085

Messo a mercato la vendita di un contratto Call 22000 a 190

[bdanyel]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Come si sono comportati gli istituzionali dal punto di vista dell’open interest nella seduta di lunedì? E soprattutto il rialzo di quest’ultimi giorni trova conferma dall’analisi degli open interest?


Quindi in prima battuta possiamo dire che il trend rialzista si conferma ma con qualche perplessità in quanto gli istituzionali hanno diminuito la richiesta di copertura da parte delle Put OTM. Ciò significa che non prendono posizioni in acquisto sul sottostante.
Per esperienza personale queste situazioni sfociano sempre in un movimento abbastanza deciso dell\'indice sia da una parte o dall\'altra. Per cui bisogna fare mota attenzione alla soglia dei 21000 punti.

Buongiorno AZ, volevo chiederti qualche delucidazione riguardo all\'interpretazione dell\' OI , non capisco il significato della seguente frase :

"Quindi in prima battuta possiamo dire che il trend rialzista si conferma ma con qualche perplessità in quanto gli istituzionali hanno diminuito la richiesta di copertura da parte delle Put OTM. Ciò significa che non prendono posizioni in acquisto sul sottostante."


Scusami, ma veramente mi sfugge qualcosa, io la interpreterei cosi:
se gli istituzionali hanno diminuito la richiesta di copertura delle put OTM ( vuol dire che non comprano più le put OTM ?!? Copertura sta a significare comprare ?!? ) vorrebbe dire che pensano che il sottostante dovrebbe salire (sicuramente sto sbagliando !) , e allora dovrebbero comprare il sottostante ...
Dove sto sbagliando nel mio ragionamento ??
Scusa, sicuramente la cosa è banale, ma per me questa dell\'OI continua a lasciarmi dei dubbi.
Anche perchè penso sempre che un aumento dell\'OI , ad esempio quello riferito alle call 22000 , non possiamo sapere se corrisponde ad un aumento delle vendute ( e quindi si pensa ad un ribbasso) o delle acquistate ( e quindi si pensa che si sale) , giusto ?!?
Aiutami ti prego, a snodare questa matassa !
Grazie Daniele

[U.B.]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Quando le quotazioni, sul mercato azionario, sono in crescita, generalmente, se si tratta di un trend credibile, il rialzo è alimentato, oltre che dalla speculazione e dagli acquisti dei piccoli investitori, dalla costruzione di portafogli azionari da parte degli investitori istituzionali (i gestori di fondi, le banche ecc.)

Questi investitori spesso attuano una politica di copertura dei portafogli azionari, utilizzando le opzioni Put, di cui sono compratori.
In altre parole, poiché hanno generalmente portafogli che replicano l’indice Ftse Mib che è rappresentativo di tutto il mercato, acquistano le opzioni Put su questo indice, anziché comprare le opzioni relative ai singoli titoli, proteggendosi da eventuali correzioni del mercato.

Oltre agli investitori istituzionali, sul mercato delle opzioni operano anche gli speculatori, che generalmente sono venditori di opzioni.

In un trend a rialzo questi ultimi tendono a sfruttare la relativa appetibilità delle opzioni Call vendendole.

Per cui in un mercato a rialzo dovremmo avere un incremento degli OI prevalentemente sulle Put OTM e in misura meno rilevante sulle Call OTM.

[bdanyel]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Grazie mille AZ13, come sempre con poche parole,
riesci a far chiarire grandi concetti, e mi hai illuminato , una lampadina accesa in più ... :-)
Complimenti vivissimi e grazie ancora
P.s. riesci in due parole a rispondermi anche ai post num 146-147 ???
Grazie ancora
Daniele

[U.B.]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Venduto il contratto Call 22000 a 190

[U.B.]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Acquistato un contratto Call 21500 a 380
Messo a mercato in vendita un contratto Call 22000 a 210

[U.B.]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Venduto ilcontratto Call 22000 a 210

[Oscar Luigi]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Ciao Az,
permettimi una domanda operativa che magari potrà aiutare pragmaticamente noi che ti seguiamo.

Nel tuo messaggio 152 hai acquistato un mini a 21085, immagino per equilibrare il delta della strategia.

Come avresti gestito il mini se malauguratamente il mercato ti fosse andato subito contro? Lo avresti "tradato" in base ai tuoi sistemi (anche con stop loss) o avresti cercato di seguire solo ed esclusivamente il delta della strategia, dunque lasciandogli spazio, anche sotto 21085 e riequilibrando il delta quando necessario vendendo il mini stesso (incassando una perdita) o comprando put o vendendo call?

Ti ringrazio

[U.B.]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Ciao Az,
permettimi una domanda operativa che magari potrà aiutare pragmaticamente noi che ti seguiamo.

Nel tuo messaggio 152 hai acquistato un mini a 21085, immagino per equilibrare il delta della strategia.

Come avresti gestito il mini se malauguratamente il mercato ti fosse andato subito contro? Lo avresti "tradato" in base ai tuoi sistemi (anche con stop loss) o avresti cercato di seguire solo ed esclusivamente il delta della strategia, dunque lasciandogli spazio, anche sotto 21085 e riequilibrando il delta quando necessario vendendo il mini stesso (incassando una perdita) o comprando put o vendendo call?

Ti ringrazio

Avrei comunque venduto le Call 22000 senza toccare il mini e se continuava a scendere compravo Put quanto bastava per azzerare il Delta.

[U.B.]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Come è andata oggi la strategia “Spider-Man”? Commentiamola per coloro del forum che la stanno seguendo.

Abbiamo eseguito le seguenti 4 operazioni:

Acquistato un mini Ftse Mib a 21085
Venduto il contratto Call 22000 agosto10 a 190
Acquistato un contratto Call 21500 agosto10 a 380
Venduto il contratto Call 22000 agosto10 a 210

Nella seduta di oggi 27 luglio abbiamo dovuto affrontare la seconda correzione della strategia. Abbiamo abbozzato una rollata avvalendoci anche a supporto di un mini Fib. In particolare abbiamo ricomprato una delle due Call 21500 agosto10 che avevamo in portafoglio vendendo due contratti Call 22000 agosto10.
Queste operazioni ci hanno consentito, da una parte di azzerare il nostro Delta e, dall’altra, di creare una zona importante di guadagni che va grosso modo da 20000 a 22500 con un picco di massimo guadagno (4957€)a livello 22000.

Per quanto riguarda la strategia (messa in condivisione "Strategia Spider-Man") l’utile operativo è leggermente sceso da 1039€ a 905€. Questi 134€ di differenza sono dovuti al fatto che oggi c’è stato ad un aumento di mezzo punto percentuale di volatilità implicita sulle Call dove siamo più esposti e una leggera diminuzione di volatilità implicita sulle Put.

La probabilità di profitto della strategia è di 90,02% e si ha nell’area compresa tra 19509 e 22619 di sottostante corrispondenti in percentuale a uno spostamento rispettivamente del 7,6% e del 7% dai valori di chiusura.

Le correzioni che abbiamo portato ieri alla strategia hanno consentito di avere una perfetta centratura della curva della strategia dinamica mentre quella a scadenza risulta un po\' squilibrata (cercheremo di aggiustarla strada facendo con qualche chiusura lato Put).

Per completezza riassumiamo brevemente anche le caratteristiche delle greche di portafoglio della strategia messa in piedi fino a questo momento.

Il Delta è intorno allo zero (-0,33) per cui non influenza la strategia se non per spostamenti significativi.

Il Gamma è basso e sui massimi quindi può solo che diminuire: poi è leggermente negativo, perciò questa strategia sarà favorita da un movimento lento del prezzo del sottostante, a prescindere dalla direzione di quest’ultimo.

Il Theta è positivo e stazionario nel senso che si aggira sui 105,8€ di guadagno al giorno, fermo restando tutte le altre condizioni.

Il Vega è negativo, di conseguenza questa strategia troverà profitto da una diminuzione della volatilità. Inoltre con il passare del tempo questo parametro diminuirà per cui la volatilità inciderà sempre meno sulla strategia.


Cosa faremo nella prossima seduta di borsa?

Seguiremo come al solito l’evoluzione del mercato in termini di direzionalità e di volatilità cercando di difendere le posizioni acquisite.

[Vito Nolè]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Ciao Antonio,

ho visto poco fà i grafici dello skew di volatilità delle opzioni, volevo chiederti se puoi dirmi se posso trovare questa funzione anche su Fiuto o sono personali.

Se esiste anche su Fiuto, potresti indicarmi in quale voce posso trovarla o se esistono prodotti che producono questa funzione?

grazie


saluti Vito

[U.B.]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Certo che esistono su Fiuto! Schiaccia il pulsante Volatility Smile.

[bdanyel]

Re: Strategia "Spider - Man " per agosto

Buongiorno AZ, questa mattina mi sono svegliato con questo pensiero riguardo all\'OI ...

Nei precedenti post di questo thread, scrivevi che in un mercato al rialzo, solitamente gli istituzionali tendono a coprire (protteggere) i loro portafogli azionari con acquisto di opzioni PUT OTM magari finanziati da CALL OTM.
E fin qui ci sono. Ora mi pongo queste domande :

- Se delle opzioni vengono vendute, per esempio le Call Otm in esame, l\'OI totale di queste dovrebbe diminuire,
(perchè le posizioni vendute dovrebbero chiudere quelle acquistate ... ) invece guardando i grafici si vede un
aumento di queste, dove sbaglio qui nel ragionamento ?

- Supponiamo che si coprano di PUT OTM a 19000 finanziate da CALL OTM a 22000 (come sembra stia avenendo
attualmente) .
Se il sottostante a scadenza si trovasse altre i 22000, supponiamo 23000 , oltre alla perdita
dei premi delle PUT acquistate, si troverebbero in perdita di 1000 punti indice dalle CALL vendute, quindi in caso di
salita dell\'indice avrebbero una bella perdita. E\' vero che avendo un portafoglio azionario long, guadagnerebbero da
questo, ma perderebbero una bella fetta con le Call vendute, no ?

In caso invece l\'indice a scadenza si travasse a 18000 , guadagnerebbero 1000 punti indice dalle PUT acquistate, più
tutto il premio delle CALL vendute, ma perderebbero dal portafoglio azionario long .. .

Quindi alla fine, tutto questo giro, (se il mio ragionamento è corretto) porta a reale convenienza/guadagno ?
Oppure a scadenza, quando tirano le somme, potrebbero essere anche in perdita ?

Ma al di la del fatto che perdano o guadagnino, quello che più mi preme di capire è se il mio ragionamento è corretto
o se sto sbagliando in qualche punto ?!?

Come sempre grazie in anticipo per la risposta.
Ciao Daniele