Il cacciatore di Skew

[Apocalips]

Oggi sono andato a caccia di skew di volatilità per vedere se fosse presente qualche buona occasione. Sulla sezione diamo i numeri ho trovato sul titolo di BMW un interessante differenziale di vola tra call e put scadenza maggio con rapporto circa 3 a 1 a favore delle put.
....e allora per la serie compro vola bassa e vendo vola alta, ho comprato 5 call itm strike 64, venduto 5 put ATM strike 66 ed infine sono andato short di 500 azioni realizzando a 7 giorni dalla scadenza un entusiasmante collar in linea perfetta con la strategia del mercato e con i DPD.

eccolo:



Male che vada se dimendico di aggiustarla perdo solo 55 euro !!

ah dimenticavo, l\'ho messo in condivisione.

Apo

[Cagalli Tiziano]

Sei veramente in gamba

[Apocalips]

Sei veramente in gamba

grazie Tiziano, mi piace e mi diverto.

Apo

[fnet]

.. grazie Apo per la condivisione ...
... devo ammettere che anche dopo averla vista non è ancora nelle mie capacità il "quid" per costruirla ....
Tiziano per cortesia dimmi che è Apo che ha una marcia in più e non io che ho il freno a mano tirato !!!
... complimenti Apo !

[Apocalips]

.. grazie Apo per la condivisione ...
...
Tiziano per cortesia dimmi che è Apo che ha una marcia in più e non io che ho il freno a mano tirato !!!
... complimenti Apo !

Grazie, ma devo dirti che io non ho nessuna marcia in piu, anzi a volte vado in retromarcia.
Basta studiare bene come va usata la volatilità per comprare e per vendere dopodichè se riesci a padroneggiare bene 2 o 3 tecniche e riesci ad incastrare il tutto in maniera coerente con le aspettative del mercato ( Sdm e Dpd), il gioco è fatto.



buona notte
Apo

[antoniokk]

Bravo Apo

Volevo chiederti una conferma.

Ti risulta anche a te che comprando la call strike 68, anziche strike 64, il payoff è sopra lo zero?

Il mio dubbio è sul prezzo, eppure il calcolatore di opzioni mi dice che è corretto

[chrisbasetta]

Ciao Apo complimenti!!!

Ma l\'hai fatta in paper o in real??

In caso di real immagino che sei andato short di 5 futures..non di 500 azioni....

[Apocalips]

Ciao Apo complimenti!!!

Ma l\'hai fatta in paper o in real??

In caso di real immagino che sei andato short di 5 futures..non di 500 azioni....

Ciao Chris, l\'ho fatta in paper poiché webank non me lo consente, ovviamente in real vanno utilizzati 5 stock future !

Apo

[Claudio61]

Complimenti Apo .... il giorno che riuscirò a concepire una cosetta del genere avrò i capelli bianchi.
Però devo muovermi perchè sono già a metà strada :( ..... con i capelli intendo.

Come hai preso i dati in realtime?

[papacharlie]

Ciao Apo

Entusiasmante veramente !!!

Quasi un arbitraggio!!

Se ho ben capito i passi che tu hai seguito sono:

1) Sei andato a controllare gli skew di volatilità

2) Ti sei accorto che la differenza di volatilità tra call e put era > di 3 a 1 a favore delle put

3) Ti sei chiesto come fare a trarne vantaggio e simulando hai creato una posizione long sintetica che incorporasse la vendita delle put con vola stellare ( cercando di mantenerti il più possibile ATM dove incassi di più ) e l\' acquisto di call con vola sul pavimento cercando di abbassare il più possibile la parte volatile ( per questo hai comperato ITM )

4) Hai chiuso il cerchio con il sottostante

Il tutto in linea con la strategia del mercato e dei DPD che hanno la barriera di put più importante a 65, 57

È Così " abile cacciatore" che sei riuscito ad intrappolare la vola oppure il ragionamento deve seguire criteri diversi ?

[Antonino C]

Apo ancora complimenti, usi uno scanning per trovare queste differenze di skew o spulci alcuni titoli di riferimento ?
Alcune questioni operative se la strategia osse stata messa in reale:

Leggevo sul sito Eurex che il future su Bmw è un caso settlement non un delivery del sottostante, sembra che la consegna delle azioni sia possibile sul mercato spagnolo e non su Xtra, ti risulta ?

Per come è impostata sembra dover arrivare alla scadenza, allora ti chiedo se chiude a 65 dalla Put riceverari 500 azioni che saranno girate a chi hai venduto le 500 azioni, ma anche la Call è ITM non sei quindi obbligato a comprare le azioni ? Operativamente servono 32k euro sul conto in attesa di poi rivenderle sul mercato e realizzare il tuo guadagno.
Infatti la posizione è a debito fin tanto che non hai realizzato la chiusura.

[okjon]

http://www.playoptions.it/vbforum/showthread.php?2864-Il-cacciatore-di-Skew

bravissimo apo ! questo genere di cose vorrei saperle fare . vedo che tu programmi
usando indifferentemente il sottostante o i futures di bmw . io sul mib so che questo
non si può fare perchè le grache risulterebbero errate basandole sul sottostante e poi
invece comprando o vendendo il future . ti puoi permettere di trascurare l\'errore perchè
mancano 10 gg alla scadenza , oppure perchè si tratta dello stesso mese , oppure perchè
per le azioni si può fare e sulle mibo no ? non voglio comprendere , per ora , ma solo sapere
attraverso la tua paziente disponibilità se ancora sono in alto mare con quiesta cose .
opkjon marcello .

[Apocalips]

Ciao Apo

Entusiasmante veramente !!!

Quasi un arbitraggio!!

Se ho ben capito i passi che tu hai seguito sono:

1) Sei andato a controllare gli skew di volatilità

2) Ti sei accorto che la differenza di volatilità tra call e put era > di 3 a 1 a favore delle put

3) Ti sei chiesto come fare a trarne vantaggio e simulando hai creato una posizione long sintetica che incorporasse la vendita delle put con vola stellare ( cercando di mantenerti il più possibile ATM dove incassi di più ) e l\' acquisto di call con vola sul pavimento cercando di abbassare il più possibile la parte volatile ( per questo hai comperato ITM )

4) Hai chiuso il cerchio con il sottostante

Il tutto in linea con la strategia del mercato e dei DPD che hanno la barriera di put più importante a 65, 57

È Così " abile cacciatore" che sei riuscito ad intrappolare la vola oppure il ragionamento deve seguire criteri diversi ?

Perfetto, esattamente come hai detto.

Apo

[joe67]

complimenti Apo -

ricordo al corso nella sede di Tiziano a Rovigo, come il Boss con occhio clinico, scovava questi skew di IV tra uno strike ed un\'altro, solo osservando la chain (o forse c\'era già il DPD e la strategia degli Istituzionali, non ancora offerta ai trader tramite Fiuto Pro)... E ricordo anche queste sue parole: "guarda che alla lunga facendo gli arbitraggi, NON si CAMPA".
2 domande Apo, se vuoi:
1) presumo non sia la prima operazione, eseguita con la tecnica da te descritta e ti auguro non sia neanche l\'ultima.
Quante ne scovi di queste ghiotte opportunità e di media, quanto tempo ci impieghi?
2) sul trade su BMW, opzioni più sottostante, quanto ti han chiesto complessivamente di margine il broker?

[papacharlie]

Perfetto, esattamente come hai detto.

Apo

Grazie Apo

adesso vedremo lunedì se in reale ce la fa fare e se IWbank ci farà operare su questo sottostante .

Se poi aumentiamo il sottostante short di 100 azioni e comperiamo 1 call 74 mi sa che tutto va sopra lo zero