Per il Condor io francamente pensavo che fosse chiaro il concetto matematico su cui è basato e di cui elenco le linee guida:
1) gli strike venduti debbono avere una distanza minima pari all\'escursione di almeno 1 giorno del titolo in oggetto. (Parlo di distanza minima per non trovarsi DITM, cioè con strike difficili da negoziare)
2) le coperture vanno fatte a portafoglio, cioè ognuno dove si sente più tranquillo, tenendo presente che comunque si possono spostare i venduti almeno 7 volte prima di erodere il premio. (premio che se fosse ricavato dalle OTM si eroderebbe in massimo 3 spostamenti.)
3) I sottostanti debbono essere liquidi e gli spread non eccessivi altrimenti casca l\'asino...ma cascherebbe con qualsiasi strategia, non solo il Condor
4) il Condor è fatto quando si pensa che ci sia lateralità..altrimenti diventa difficile da gestire a meno che non si sappiano tutte le regole che non avrei ancora finito di illustrare
5) avrò eseguito centinaia di ITM ed altrettanti OTM e se scrivo che l\'ITM è meglio è perchè lo ritengo più tranquillo e quindi più adatto a chi ha poca esperienza.
Per concludere vi scrivo che quello su cui si basa un Condor ITM è il delta delle sue opzioni vendute.
Se le piazzo ITM significa che avranno delta attorno allo 0,7
Se piazzo OTM il delta sarà attorno allo 0,3
Per cui, senza fare tanto i matematici:
lo spostamento di 0,1 di delta nell\'ITM NON è assolutamente uguale allo 0,1 dell\'OTM perchè
0,7 varia di 0,1 e va a 0,8 significa che si è spostato del 14%
0,3 varia di 0,1 e va a 0,4 significa che si è spostato del 33%
Ed ecco che la discussione se è meglio ITM o OTM si chiude con un paragone di due numeri
Fine del parto!
1) gli strike venduti debbono avere una distanza minima pari all\'escursione di almeno 1 giorno del titolo in oggetto. (Parlo di distanza minima per non trovarsi DITM, cioè con strike difficili da negoziare)
2) le coperture vanno fatte a portafoglio, cioè ognuno dove si sente più tranquillo, tenendo presente che comunque si possono spostare i venduti almeno 7 volte prima di erodere il premio. (premio che se fosse ricavato dalle OTM si eroderebbe in massimo 3 spostamenti.)
3) I sottostanti debbono essere liquidi e gli spread non eccessivi altrimenti casca l\'asino...ma cascherebbe con qualsiasi strategia, non solo il Condor
4) il Condor è fatto quando si pensa che ci sia lateralità..altrimenti diventa difficile da gestire a meno che non si sappiano tutte le regole che non avrei ancora finito di illustrare
5) avrò eseguito centinaia di ITM ed altrettanti OTM e se scrivo che l\'ITM è meglio è perchè lo ritengo più tranquillo e quindi più adatto a chi ha poca esperienza.
Per concludere vi scrivo che quello su cui si basa un Condor ITM è il delta delle sue opzioni vendute.
Se le piazzo ITM significa che avranno delta attorno allo 0,7
Se piazzo OTM il delta sarà attorno allo 0,3
Per cui, senza fare tanto i matematici:
lo spostamento di 0,1 di delta nell\'ITM NON è assolutamente uguale allo 0,1 dell\'OTM perchè
0,7 varia di 0,1 e va a 0,8 significa che si è spostato del 14%
0,3 varia di 0,1 e va a 0,4 significa che si è spostato del 33%
Ed ecco che la discussione se è meglio ITM o OTM si chiude con un paragone di due numeri
14% è meno di 33% !!!
Fine del parto!
Stampatevi questo Vademecum di Tiziano e "appiccicatelo" in bella vista da qualche parte dello studio.
Approfitto della sua consueta disponibilità per chiedergli un chiarimento su una chicca che è passata velocemente e non è stata colta da tutti.
Nell\'ultimo video o nel precedente hai affermato che le opzioni ITM perdono piu velocemente volatilità ed è questo il motivo per cui un condor ITM si porta prima in guadagno rispetto ad un condor OTM
A beneficio di tutti potresti gentilmente spiegare meglio questo concetto in particolare le relazioni tra volatilità e moneyness dell\'opzione ?
grazie e rinnovo gli auguri di buona Pasqua
Apo
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