Strategie di calendario e non solo..

**tancredi** · 04-03-22, 12:16

Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano

No, è esatto. Alla scadenza più vicina che ha un disegno oramai che è OFF le altre scadenza valgono di più e quindi tu ci guadagni

Qui ti confondi: sono quotate su un unico sottostnate ed il loro delta è calcolato sul prezzo spot. Il prezzo del future non interessa nel calcolo.
A proposito, i future non seguono nemmeno la regola di tutti gli altri future ma più quella dei Bitcoin: il prezzo è fatto dai trader e non dalla formula solita del valore temporale.

permettimi,
metti che io sia alla scadenza delle opzioni di aprile, il 20 aprile mi sembra, e che lo spot quoti 50, inizialmente ho venduto aprile a 350 $ e comprato luglio a 325$, lo spot stava a 30, il future di aprile quotava 28 e quello di luglio 26(non mi sbaglio di tanto)

la venduta è ormai ben itm, e se l\'ho venduta quando lo spot era a 30 punti, io perdo 20 punti meno il premio venduto cioè 2000 $ (5000-3000) - 350 $ = 1650 $
con la comprata invece, che è sempre itm, mi guadagna di meno(cioè resta più indietro della venduta nella rincorsa dello spot), perchè fa riferimento come prezzo, sul movimento del future. Pertanto se ho comprato una opzione su luglio, lei resta ancorata ai movimenti del future di luglio, che presumibilmente quoterà 42-43 circa. Il valore dell\'opzione sarà quindi 1600 € (4200-2600) - 325 = 1275 €(già considerato il valore temporale residuo)

quindi io mi ritrovo alla scadenza di aprile in loss di 1650-1275 = 375$
ergo la curva a scadenza del mio grafico sarà sotto lo zero

ho detto una cavolata?

**Cagalli Tiziano** · 04-03-22, 14:29

Originariamente Scritto da tancredi

permettimi,
metti che io sia alla scadenza delle opzioni di aprile, il 20 aprile mi sembra, e che lo spot quoti 50, inizialmente ho venduto aprile a 350 $ e comprato luglio a 325$, lo spot stava a 30, il future di aprile quotava 28 e quello di luglio 26(non mi sbaglio di tanto)

la venduta è ormai ben itm, e se l\'ho venduta quando lo spot era a 30 punti, io perdo 20 punti meno il premio venduto cioè 2000 $ (5000-3000) - 350 $ = 1650 $
con la comprata invece, che è sempre itm, mi guadagna di meno(cioè resta più indietro della venduta nella rincorsa dello spot), perchè fa riferimento come prezzo, sul movimento del future. Pertanto se ho comprato una opzione su luglio, lei resta ancorata ai movimenti del future di luglio, che presumibilmente quoterà 42-43 circa. Il valore dell\'opzione sarà quindi 1600 € (4200-2600) - 325 = 1275 €(già considerato il valore temporale residuo)

quindi io mi ritrovo alla scadenza di aprile in loss di 1650-1275 = 375$
ergo la curva a scadenza del mio grafico sarà sotto lo zero

ho detto una cavolata?

Nei conti ti dimentichi che hai anche le scadenze di maggio ed agosto, che aggiungono valore al payoff. Poi tu fai il conto che le opzioni lunghe siano scadute quando invece non è così.

SUL CBOE: LE OPZIONI DEL VIX SONO QUOTATE SULLO SPOT, I FUTURE NON C\'ENTRANO NULLA.

File Allegati

**tancredi** · 04-03-22, 14:49

Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano

Nei conti ti dimentichi che hai anche le scadenze di maggio ed agosto, che aggiungono valore al payoff. Poi tu fai il conto che le opzioni lunghe siano scadute quando invece non è così.

SUL CBOE: LE OPZIONI DEL VIX SONO QUOTATE SULLO SPOT, I FUTURE NON C\'ENTRANO NULLA.

ok la chiudo qua perchè non voglio fare polemica con nessuno,
è ovvio che sono quotate sullo spot, lo so anch\'io dal momento che trado il vix da diversi anni

in ogni caso vorrei solo tu potessi fare un backtest con i prezzi di marzo 2020 e poi vediamo se abbiamo pasti gratis come se ne deduce dal grafico di cui sopra
con tutto il mio rispetto

un abbraccio

**Cagalli Tiziano** · 04-03-22, 17:01

Originariamente Scritto da tancredi

ok la chiudo qua perchè non voglio fare polemica con nessuno,
è ovvio che sono quotate sullo spot, lo so anch\'io dal momento che trado il vix da diversi anni

in ogni caso vorrei solo tu potessi fare un backtest con i prezzi di marzo 2020 e poi vediamo se abbiamo pasti gratis come se ne deduce dal grafico di cui sopra
con tutto il mio rispetto

un abbraccio

Livio non preoccuparti nessuna polemica.
Ci tengo a questi particolari, perchè negli anni ho visto molte persone perdere un sacco di soldi facendo trading su opzioni che pensavano avessero un sottostante per il settlement ed invece poi ne avevano un altro.
Pensa che riceviamo mediamente 2 mail la settimana di persone che fanno strategie sopra lo zero con le opzioni sul Bund e sono tutti felici (mettendone anche 10 / 20 contratti ad opzione), salvo poi accorgersi che hanno usato il future con scadenza sbagliata.

Per la figura sopra non se ne deduce affatto che ci sono pasti gratis...solo che tieni nel conto una parte della figura e non tutta.

Porta pazienza che un po\' di stress ce l\'ho anche io....questo Putin così vicino mi fa un po\' paura.
Un abbraccio :-)

**tancredi** · 04-03-22, 19:10

Originariamente Scritto da Cagalli Tiziano

Livio non preoccuparti nessuna polemica.
Ci tengo a questi particolari, perchè negli anni ho visto molte persone perdere un sacco di soldi facendo trading su opzioni che pensavano avessero un sottostante per il settlement ed invece poi ne avevano un altro.
Pensa che riceviamo mediamente 2 mail la settimana di persone che fanno strategie sopra lo zero con le opzioni sul Bund e sono tutti felici (mettendone anche 10 / 20 contratti ad opzione), salvo poi accorgersi che hanno usato il future con scadenza sbagliata.

Per la figura sopra non se ne deduce affatto che ci sono pasti gratis...solo che tieni nel conto una parte della figura e non tutta.

Porta pazienza che un po\' di stress ce l\'ho anche io....questo Putin così vicino mi fa un po\' paura.
Un abbraccio :-)

figurati Tiziano, per me è sempre un piacere confrontarmi con il maestro

una volta vengo a trovarti così ti faccio vedere le mie analisi

**Cagalli Tiziano** · 04-03-22, 19:43

Originariamente Scritto da tancredi

figurati Tiziano, per me è sempre un piacere confrontarmi con il maestro

una volta vengo a trovarti così ti faccio vedere le mie analisi

Volentieri, ti aspettiamo!

**tancredi** · 04-03-22, 21:32

ci sono anch\'io sulla 10, guarda che oi

**tancredi** · 04-03-22, 21:51

tempo ne abbiamo ...

**tancredi** · 04-03-22, 22:07

Originariamente Scritto da tancredi

tempo ne abbiamo ...

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cosa facciamo se scende del 30%? vendiamo una scadenza più vicina così recuperiamo, vendendo vega più caro, il delta che abbiamo perso sulla scadenza lunga