Fattibilità progetto di un neofita

[fab62]

Secondo la mia esperienza, il principio deve essere lo stesso della g.c., cioè con il premio di una venduta acquisti le coperture, che devono essere almeno 10, se metti 10 comprate anziche 7 vedrai che la curva dell\'ATNOW sarà molto più alta, non ti và nella buca!, inoltre puoi iniziare a rollare ogni 100 punti indice con una proporzione che solitamente passa da 2 a 3 poi a 5 ecc., mentre aumenti ancora le protezioni anche più lontane.
Io l\'ho applicata sia allo stoxx che al bund ed ha quasi sempre avuto un buon risultato, sono rarissime le volte in cui devi smontarla e ricostruirla sul mese successivo, e sono limitate ad esplisioni di volatilità che avvengano in prossimità della scadenza.

Scusate la mia ottusaggine ma ancora non riesco a capire quando si passa alla cassa.
Se la strategia è costruita su scadenze cosi\' lontane quando è che il saldo sara\' positivo da consentirmi di chiudere e incassare il premio ? Devo aspettare 6 mesi fino alla scadenza ?
Grazie per l\'aiuto.

Saluti Fab

[chrisbasetta]

Scusate la mia ottusaggine ma ancora non riesco a capire quando si passa alla cassa.
Se la strategia è costruita su scadenze cosi\' lontane quando è che il saldo sara\' positivo da consentirmi di chiudere e incassare il premio ? Devo aspettare 6 mesi fino alla scadenza ?
Grazie per l\'aiuto.

Saluti Fab

Se la costruisci con scadenza 6 mesi passerai alla cassa "al massimo" dopo 6 mesi...ma non è detto... potresti passare alla cassa anche molto prima...
Se dopo che l\'hai costruita il sottostante fa un bel movimento al rialzo, sei già in buon guadagno... la scadenza lontana ti serve solo per prendere più premio...ma non è detto che la devi portare a scadenza... anzi...
All\'inizio è difficile da capire...ma dopo gli insegnamenti del buon Tiziano questo concetto mi è perfettamente chiaro :-)
Ad esempio...qualche settimana fa ho aperto una posizione con scadenza 5 anni... beh...
l\'ho già chiusa in guadagno...

[Antonino C]

Opzioni con scadenze così lontane sono liquide ? Lo spread tra bid ed ask su che percentuale si aggira ?

[chrisbasetta]

Opzioni con scadenze così lontane sono liquide ? Lo spread tra bid ed ask su che percentuale si aggira ?

Intendi su 5 anni?
Lo spread bid/ask nemmeno c\'è
C\'è solo il prezzo di riferimento....
Poi dipende dai sottostanti e dal broker...
Comunque non sarebbero fatte per operazioni di breve...ma quando vedi che in 1 mese ti hanno dato il guadagno che avresti avuto su un anno... conviene chiuderle no?

[Cagalli Tiziano]

Opzioni con scadenze così lontane sono liquide ? Lo spread tra bid ed ask su che percentuale si aggira ?

Su scadenze distanti, attorno ai 5 anni lo spread è molto ampio, se lavori su quelle date devi mettere in conto anche 1 settimana di attesa per essere eseguito ad un prezzo decente...

Ora che la vola è bassa, motivo per cui chris ha già chiuso la sua, lo spread si è aperto ancora di più, al momento direi che manca la trippa su quelle scadenze, a fatica c\'è il valore temporale e niente di vola.

[chrisbasetta]

Grazie a Tiziano per la precisazione...
Ovviamente non intendevo dire che vadano usate per la Goccia Continua...
Era solo per far passare il concetto che non necessariamente bisogna arrivare a scadenza...

[fab62]

Se la costruisci con scadenza 6 mesi passerai alla cassa "al massimo" dopo 6 mesi...ma non è detto... potresti passare alla cassa anche molto prima...
Se dopo che l\'hai costruita il sottostante fa un bel movimento al rialzo, sei già in buon guadagno... la scadenza lontana ti serve solo per prendere più premio...ma non è detto che la devi portare a scadenza... anzi...
All\'inizio è difficile da capire...ma dopo gli insegnamenti del buon Tiziano questo concetto mi è perfettamente chiaro :-)
Ad esempio...qualche settimana fa ho aperto una posizione con scadenza 5 anni... beh...
l\'ho già chiusa in guadagno...

Grazie Cris ora è un po\' piu\' chiaro ...... si costruisce la strategia e , se va\' bene, si chiude molto prima altrimenti si aspetta fino alla scadenza .

Grazie mille

Fab

[Camillo]

Se la costruisci con scadenza 6 mesi passerai alla cassa "al massimo" dopo 6 mesi...ma non è detto... potresti passare alla cassa anche molto prima...
Se dopo che l\'hai costruita il sottostante fa un bel movimento al rialzo, sei già in buon guadagno... la scadenza lontana ti serve solo per prendere più premio...ma non è detto che la devi portare a scadenza... anzi...
All\'inizio è difficile da capire...ma dopo gli insegnamenti del buon Tiziano questo concetto mi è perfettamente chiaro :-)
Ad esempio...qualche settimana fa ho aperto una posizione con scadenza 5 anni... beh...
l\'ho già chiusa in guadagno...

Mooooolto interessante!
Non avevo mai pensato a scadenze simili, pertanto, dopo il tuo post ho provato a fare qualche sumulazione con l\'option evaluator: una put strike 12000 per dicembre 2016 (unica che ho trovato quotata su borsa italiana) si muove di 80 punti per ogni punto di volatilità. Ha dell\'incredibile.
Potresti portarci qualche esempio operativo?
grazie.

[Cagalli Tiziano]

Mooooolto interessante!
Non avevo mai pensato a scadenze simili, pertanto, dopo il tuo post ho provato a fare qualche sumulazione con l\'option evaluator: una put strike 12000 per dicembre 2016 (unica che ho trovato quotata su borsa italiana) si muove di 80 punti per ogni punto di volatilità. Ha dell\'incredibile.
Potresti portarci qualche esempio operativo?
grazie.

Nel bene ma anche nel male si muovedi 80 punti per ogni punto di volatilità.

Io le uso da quando sono state trattate e ho continuamente delle posizioni aperte a scadenze lunghe..attorno ai 3/5 anni.

Il vantaggio è che ottieni un premio più elevato che ti consente di prendere delle posizioni più distanti dal sottostante o, che a parità di strike, il premio è di molto superiore.

Per cui se va nella direzione giusta e la volatilità rimane stazionaria o si abbassa il vantaggio è evidente.

Ci sono i contro, ovvero il delta sulle Call aumenta sensibilmente, lo spread è maggiore, i tempi di esecuzione sono lunghi (se sei obbligato a chiudere gli lasci il guadagno)e, per ultimo, la volatilità.

Partendo in questo periodo è probabile che possa alzarsi e se lo dovesse fare ecco che l\'opzione a Lunga distanza amplifica la perdita in modo enorme.

Insomma, il concetto è sempre lo stesso, per guadagnare quell\'euro la fatica o il rischio deve rimanere uguale altrimenti la Borsa non esisterebbe.

[Cagalli Tiziano]

Lungo termine

Quando le illustro metto in evidenza che da strategia di Theta, diventa strategia di Vega al solo cambio di scadenza!

Quindi ho la tranquillità di sapere che il vega a scadenza vale zero, ma, in quel caso, devo andare a scadenza e foraggiare con i margini per tutti gli anni che si renderanno necessari,
oppure debbo conoscere come proteggermi verso tale evenienza e quindi coprire la strategia verso il vega.

Il vega è spesso la greca più grande in valore euro di ogni strategia e nel lungo termine lo è di molto.
Perciò Super Attenzione che si rischia di rimanere in posizione per anni con molti margini impegnati.

[Cagalli Tiziano]

Grazie a Tiziano per la precisazione...
Ovviamente non intendevo dire che vadano usate per la Goccia Continua...
Era solo per far passare il concetto che non necessariamente bisogna arrivare a scadenza...

Hai fatto benissimo,grazie!
Devi però considerare che la platea dei lettori potrebbe contenere anche chi non ha tutte le informazioni che hai avuto tu e magari potrebbe trovarsi in difficoltà perchè non sapeva una qualche caratteristica che invece io ti ho evidenziato.
Insomma, diciamoglielo in due piuttosto che non venga detto

[Antonino C]

Quando le illustro metto in evidenza che da strategia di Theta, diventa strategia di Vega al solo cambio di scadenza!

Quindi ho la tranquillità di sapere che il vega a scadenza vale zero, ma, in quel caso, devo andare a scadenza e foraggiare con i margini impegnati.

Gli stessi concetti si applicano anche alle scandenze più ravvicimate tipo sei mesi ?

Forse non é proprio la sezione più adatta, non mi pare proprio un argomento da Primi Passi...

[Camillo]

Hai fatto benissimo,grazie!
Devi però considerare che la platea dei lettori potrebbe contenere anche chi non ha tutte le informazioni che hai avuto tu e magari potrebbe trovarsi in difficoltà perchè non sapeva una qualche caratteristica che invece io ti ho evidenziato.
Insomma, diciamoglielo in due piuttosto che non venga detto

Grazie Tiziano, sei sempre squisito.
Da incorreggibile longhista (nonostante abbia già più volte pagato di tasca) stavo anche pensando alla possibilità di andare long nei momenti di bassa vola (più facilmente individuabile rispetto all\'eccesso opposto, che non si sa dove possa arrivare) confidando che il theta è praticamente nullo e che il vega ha più valore del delta+gamma. Molto dipende dalle difficoltà di negoziazione; il fatto che esista la possibilità di non poter vendere in fretta quando l\'indice ti viene contro mi procurerebbe una certa angoscia.
Ancora grazie degli avvertimenti.

[livioptions]

A me piace vendere put a scadenza lunga, principalmente quando la volatilità è a un buon livello, senza pretendere che sia al massimo.
L\'indice migliore secondo me è lo stoxx perchè ha scadenze quotate molto distanti e spostarsi diventa più facile, certo lo spread bid/ask può essere molto grande.

[Apocalips]

Ricordo che abbiamo uno strumento formidabile che è il TTS meter che ci aiuta nella scelta dei momenti in cui mettere a mercato i contratti che compongono la strategia e quindi il problema dello spread bid/ask non dovrebbe porsi.

se entrate a mercato con una parte della strategia quando è iniziato un trend da non piu di 5 minuti con forza 80/100 è quasi certo che il trend continui fino recuperare almeno i punti dello spread che paghereste entrando tutto in un colpo at market.

provare per credere

Apo